● 本報記者 李夢(mèng)揚

　　數據顯示，截至3月19日發(fā)稿時(shí)，3月以來(lái)券商累計調研逾400家A股公司，較上月同期明顯增加。從行業(yè)分布看，機械設備、電子行業(yè)成為券商調研青睞的兩大賽道，被調研的公司數量均超50家。業(yè)內人士表示，市場(chǎng)快速修復后震蕩整固，預計市場(chǎng)生態(tài)變化將推動(dòng)A股呈現整體上移、杠鈴結構占優(yōu)和小市值品種修復三大特征，“紅利”加“新質(zhì)生產(chǎn)力”主題構成的杠鈴結構將貫穿整輪春季行情。

　　券商本月已調研逾400家公司

　　數據顯示，截至3月19日發(fā)稿時(shí)，深南電路（002916）成為3月以來(lái)最受券商關(guān)注的公司，參與調研的券商達62家；上海家化（600315）居第二，累計獲得50家券商調研；橫店?yáng)|磁（002056）、珀萊雅（603605）、盛美上海、科德數控、怡合達（301029）緊隨其后，均被超過(guò)40家券商調研。

　　從行業(yè)分布看，逾400家被調研公司所屬行業(yè)以機械設備、電子、醫藥生物為主。截至3月19日發(fā)稿時(shí)，3月以來(lái)，機械設備行業(yè)獲券商調研的公司數量最多，達65家；電子行業(yè)、醫藥生物行業(yè)公司數量位列第二、第三位，分別達52家、48家；計算機、電力設備、基礎化工等行業(yè)均有不少于20家公司獲券商調研。

　　在機械設備行業(yè)中，3月以來(lái)怡合達、科德數控、中控技術(shù)、海能技術(shù)、華銳精密等公司的券商關(guān)注度居前，均獲超過(guò)18家券商調研。中國證券報記者梳理發(fā)現，如何提升產(chǎn)品競爭力、開(kāi)拓增量市場(chǎng)、發(fā)展海外業(yè)務(wù)等成為機構調研關(guān)注的焦點(diǎn)話(huà)題。

　　怡合達在3月8日披露的機構調研紀要中表示，在FA（工廠(chǎng)自動(dòng)化）業(yè)務(wù)板塊，2023年，頭部客戶(hù)占比和新能源行業(yè)客戶(hù)占比較2022年有所提升。2024年，公司將在客戶(hù)結構上更加均衡發(fā)展，行業(yè)結構上更加合理；公司產(chǎn)品已初步具備半導體和醫療行業(yè)設備供應能力。2025年，公司華南華東兩個(gè)擴建基地預計將陸續投入使用，公司綜合競爭力會(huì )進(jìn)一步提升。截至3月19日收盤(pán)，怡合達3月以來(lái)累計漲幅超15%。

　　在電子行業(yè)獲調研的逾50家公司中，深南電路備受券商青睞，中信建投（601066）、國泰君安、招商證券等多家頭部券商對深南電路進(jìn)行了調研。截至3月19日收盤(pán)，深南電路3月以來(lái)累計漲幅約30.7%。

　　深南電路在3月18日披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，2023年下半年，公司把握行業(yè)需求的局部修復機會(huì )，盈利能力環(huán)比有所改善。公司在2023年下半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入74.93億元，環(huán)比增長(cháng)24.2%；歸母凈利潤9.24億元，環(huán)比增長(cháng)95%。上述變動(dòng)主要得益于公司把握封裝基板及PCB業(yè)務(wù)下游部分需求恢復的機會(huì )，整體稼動(dòng)率較上半年有所提升，營(yíng)收規模環(huán)比有所增長(cháng)；同時(shí)，公司內部精益改善工作持續開(kāi)展，運營(yíng)能力獲得進(jìn)一步提升，助益毛利率環(huán)比增長(cháng)。

　　中信證券調研次數第一

　　數據顯示，截至3月19日發(fā)稿時(shí)，3月以來(lái)券商累計調研逾2000次，中信證券以97次穩坐第一；中信建投以83次位居第二位；中金公司（601995）以67次躋身第三；天風(fēng)證券（601162）、國泰君安、國信證券、長(cháng)江證券等券商調研較為積極，累計調研次數均超60次。

　　分板塊看，截至3月19日發(fā)稿時(shí)，3月以來(lái)，券商累計調研深證主板公司數量最多，其次是科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板。

　　值得一提的是，中信證券、天風(fēng)證券、東方財富（300059）證券3月關(guān)注度最高的前三家公司中，均出現了科瑞思（301314）的身影�？迫鹚荚�3月15日披露的機構調研紀要中表示，目前公司仍將以堅持自主研發(fā)為主，大力開(kāi)展元器件智能裝備業(yè)務(wù)及元器件成品業(yè)務(wù)。從中長(cháng)期看，公司的經(jīng)營(yíng)重心將在電感和網(wǎng)絡(luò )變壓器等磁性元器件的成品制造領(lǐng)域，同時(shí)將更多資源投入到元器件智能裝備領(lǐng)域。截至3月19日收盤(pán)，科瑞思3月以來(lái)累計漲超9%。

　　券商推薦杠鈴策略

　　市場(chǎng)方面，“當下市場(chǎng)經(jīng)歷快速修復后震蕩整固，以主題投資為主。當前政策持續超預期，后續有望迎來(lái)主題投資的窗口�！敝行沤ㄍ侗硎�。

　　在中信證券看來(lái)，經(jīng)濟數據、政策應對以及海外流動(dòng)性三大右側信號將在二季度陸續得到檢驗，預計市場(chǎng)生態(tài)變化推動(dòng)A股呈現整體上移、杠鈴結構占優(yōu)和小市值品種修復三大特征。

　　國泰君安表示：“隨著(zhù)經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)、股市防風(fēng)險舉措加碼，預期不再下修而是階段性穩定在一個(gè)臺階上，這將推動(dòng)未來(lái)1到2個(gè)季度股票市場(chǎng)風(fēng)格切換與成長(cháng)股行情出現。成長(cháng)股行情將從新能源開(kāi)始，隨著(zhù)市場(chǎng)對新質(zhì)生產(chǎn)力預期的提升，材料、制造、應用的行情也會(huì )陸續出現�！�

　　在配置上，中信證券建議，繼續堅持杠鈴策略：紅利資產(chǎn)做底倉，未來(lái)需更聚焦業(yè)績(jì)和現金流穩定的標的；新質(zhì)生產(chǎn)力主題做進(jìn)攻，在活躍資金倉位系統性抬升前仍可積極參與。