全球地緣沖突的升級 軍工板塊迎來(lái)估值修復（附概念股）
當地時(shí)間5月10日下午，印巴�；饏f(xié)議正式生效，沖突期間巴基斯坦空軍戰果豐碩。據悉，巴基斯坦為我國主要武器裝備出口國。此外，5月11日，人民日報刊文《加快解放和發(fā)展新質(zhì)戰斗力》。
中信證券研報稱(chēng)，自4月下旬克什米爾槍擊事件發(fā)生以來(lái)，印巴邊境局勢持續升溫。
回顧歷史，雙方關(guān)于克什米爾的領(lǐng)土爭端由來(lái)已久，沖突時(shí)有發(fā)生，但通常能較快平息。
著(zhù)眼當下，印巴雖展現強硬姿態(tài)，但或均無(wú)意擴大沖突，其他國家也積極呼吁雙方保持克制。
展望后續，短期內，印巴緊張態(tài)勢或將持續，但沖突烈度及范圍料難大規模升級。沖突持續或對軍工、農業(yè)等題材有一定邏輯映射和催化，但因局勢進(jìn)一步惡化概率較低，對其他大類(lèi)資產(chǎn)的影響相對有限。
華泰證券指出，軍工上游信息化、新材料等上游領(lǐng)域的部分標的在需求、訂單甚至業(yè)績(jì)層面已出現明顯好轉跡象，或表明軍工板塊基本面已進(jìn)入反彈階段。我們維持“一主兩率”投資框架，建議關(guān)注信息化、新材料、航空發(fā)動(dòng)機、新質(zhì)新域方向。
開(kāi)源證券此前發(fā)布研報稱(chēng)，全球軍事力量再平衡將給資本市場(chǎng)帶來(lái)更多的不確定性，資產(chǎn)的“地緣風(fēng)險溢價(jià)”或導致軍工股避險屬性的估值重估。華福證券則表示，再次強調軍工具備超強內貿屬性，且國際形勢對我國軍工強實(shí)力的驗證或為軍貿奠定長(cháng)邏輯基礎，25-27年在多重催化下內需外需均增長(cháng)幅度巨大，發(fā)展軍工或為未來(lái)重中之重。
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