5月以來(lái)，*ST中程（300208）（300208.SZ）、*ST人樂(lè )（002336）（002336.SZ）、*ST恒立（000622）（000622.SZ）、*ST工智（000584）(000584.SZ)紛紛宣布收到終止上市事先告知書(shū)，或揮別資本市場(chǎng)。

　　據IPO日報統計，截至5月12日，2025年已有10家公司收到滬深交易所下發(fā)的終止上市事先告知書(shū)，還有6家分別是*ST普利(300630.SZ)、*ST旭藍（000040）(000040.SZ)、*ST嘉寓（300117）(300117.SZ)、*ST吉藥（300108）(300108.SZ)、*ST龍津（002750）(002750.SZ)、*ST鵬博（600804）(600804.SH)，其中*ST旭藍和*ST嘉寓已經(jīng)因為連續20個(gè)交易日股價(jià)低于1元而完成退市。

　　觸及財務(wù)類(lèi)退市情形

　　具體來(lái)看，*ST人樂(lè )公告稱(chēng)，因公司2023年度經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為-3.87億元，2024年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為-4.04億元，財務(wù)會(huì )計報告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告，財務(wù)報告內部控制被出具否定意見(jiàn)的審計報告，觸及相關(guān)規定的股票終止上市情形，深交所擬決定終止公司股票上市交易。

　　*ST恒立公告顯示，因公司2023年度經(jīng)審計的凈利潤為負值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元，公司股票自2024年5月6日起被實(shí)施退市風(fēng)險警示。截至2025年4月30日，公司未在法定期限內披露過(guò)半數董事保證真實(shí)、準確、完整的2024年年度報告，觸及股票終止上市情形。

　　*ST中程披露稱(chēng)，2024年4月30日，因公司2023年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負值，公司股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險警示。2025年4月30日，公司股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險警示后的首個(gè)會(huì )計年度報告顯示，公司2024年度財務(wù)會(huì )計報告被出具保留意見(jiàn)的審計報告，公司2024年度財務(wù)報告內部控制被出具否定意見(jiàn)的審計報告。深交所擬決定終止公司股票上市交易。

　　*ST工智則是因2023年度財務(wù)會(huì )計報告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告，自2024年5月6日起被實(shí)施退市風(fēng)險警示。但被實(shí)施退市風(fēng)險警示后的首個(gè)年度報告顯示，公司2024年度財務(wù)會(huì )計報告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告，財務(wù)報告內部控制被出具否定意見(jiàn)的審計報告。公司觸及相關(guān)規定的股票終止上市情形，深交所擬決定終止公司股票上市交易。

　　可以看出，上述四家公司均是連續兩年觸及財務(wù)類(lèi)退市情形，而被交易所終止上市交易。

　　值得一提的是，這是退市新規實(shí)施后的首個(gè)年報季，新修訂的組合類(lèi)財務(wù)退市指標正式“亮劍”，部分公司因此被實(shí)施退市風(fēng)險警示，還有多家*ST公司將直接退市。

　　已有9家公司退市

　　IPO日報統計發(fā)現，2025年以來(lái)，A股市場(chǎng)已有9家公司完成退市，與去年同期數量相當，退市公司分別是*ST美訊（600898）、海通證券、*ST博信（600083）、*ST卓朗、*ST大藥（603963）、*ST旭藍、*ST東方（600811）、*ST嘉寓、*ST富潤（600070）。

　　其中，四家公司觸及面值退市、三家公司為觸及市值退市、一家公司是觸及重大違法強制退市、一家公司則是被吸收合并而退市。

　　除此之外，還有多家公司已經(jīng)鎖定退市命運，如上述收到終止上市事先告知書(shū)的上市公司，以及玉龍股份（601028）(601028.SH)、中航產(chǎn)融（600705）（600705.SH）等兩家公司申請主動(dòng)退市。

　　需要指出的是，北交所或將迎來(lái)第一家退市公司。

　　據了解，廣道數字（839680.BJ）2024年年度報告被出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計意見(jiàn)，并因此已在4月30日停牌一天，根據《北京證券交易所股票上市規則》相關(guān)規定，公司股票于5月6日起復牌，復牌后實(shí)施“退市風(fēng)險警示” 的特別處理，股票簡(jiǎn)稱(chēng)由“廣道數字”變?yōu)椤?ST廣道”。

　　此外，云創(chuàng )數據（835305.BJ）2024年年度報告也被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告，觸及《北京證券交易所股票上市規則》規定的對公司股票實(shí)施退市風(fēng)險警示情形。公司于2025年4月30日開(kāi)市起停牌一天，并于5月6日開(kāi)市起復牌，自復牌之日起，北交所對公司股票交易實(shí)施退市風(fēng)險警示，證券簡(jiǎn)稱(chēng)變成“*ST云創(chuàng )”。

　　若上述公司2025年度再次觸及財務(wù)類(lèi)退市情形（包括10種情形），北京證券交易所將決定公司股票終止上市交易。

　　目前，廣道數字、云創(chuàng )數據是首批披星戴帽的北交所股票，或許將成為北交所設立以來(lái)首只真正的退市個(gè)股。此前觀(guān)典防務(wù)、泰祥股份（301192）、翰博高新（301321）因轉板退市，不納入考慮范疇。

　　事實(shí)上，被實(shí)施退市風(fēng)險警示的遠不止廣道數字、云創(chuàng )數據這兩家公司。據IPO日報不完全統計，A股2025年因為審計意見(jiàn)無(wú)法表示意見(jiàn)、營(yíng)收不足3億元且虧損、被立案查、財務(wù)問(wèn)題被處罰等原因被實(shí)施退市風(fēng)險警示（*ST）和其他風(fēng)險警示（ST）的上市公司共有96家。