證券之星消息，2025年5月22日三維化學(xué)（002469）發(fā)布公告稱(chēng)中泰證券（600918）孫穎張昆李亮王憲江吳亞楠、樂(lè )盈投資李詩(shī)睿、湘財基金丁洋、中信證券王釩羽司文婧、魯創(chuàng )私募基金孫豐義劉曉、神采私募基金熊勝江田稼豐、華安證券（600909）潘寧馨劉天其、國聯(lián)民生（601456）證券趙嘉卉、東方財富（300059）證券馬小萱、中信建投（601066）基金公偉于2025年5月21日調研我司。

　　具體內容如下：

　　問(wèn)：公司基本情況介紹

　　答：公司是一家集化工石化技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)、工程技術(shù)服務(wù)、催化劑及基礎化工原材料生產(chǎn)銷(xiāo)售于一體、“科技+工程+實(shí)業(yè)”互驅聯(lián)動(dòng)發(fā)展的科技型特色化學(xué)集團公司。主要從事的業(yè)務(wù)包括工程業(yè)務(wù)、化工業(yè)務(wù)、催化劑業(yè)務(wù)。公司工程業(yè)務(wù)主要服務(wù)化工、石化行業(yè)客戶(hù)，并積極轉型、開(kāi)拓新能源市場(chǎng)。公司業(yè)務(wù)以環(huán)保見(jiàn)長(cháng)，多年來(lái)致力于為客戶(hù)提供工程咨詢(xún)、工程設計、工程總承包、項目開(kāi)車(chē)、后期維護等一站式、全生命周期的工程技術(shù)服務(wù)，目前是國內設計、總承包硫磺收裝置最多的公司。公司目前是國內最大的正丙醇生產(chǎn)企業(yè)、國內規模領(lǐng)先的丁辛醇殘液收企業(yè)和正戊醇銷(xiāo)售企業(yè)。主要從事各類(lèi)化工新材料研發(fā)以及部分C3、C4、C5、C8醇(醛、酸)以及醋酸正丙酯、醋酸丁酸纖維素及其衍生物等產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售。公司產(chǎn)品廣泛應用于醫藥、農藥、染料、顏料、涂料、化學(xué)試劑和高純物質(zhì)、食品添加劑、催化劑、表面活性劑、香料等多個(gè)行業(yè)及領(lǐng)域。公司是國內具有重要影響力的耐硫變換工藝技術(shù)和催化劑產(chǎn)品提供商。主要從事各類(lèi)化工新工藝、新型催化劑的研發(fā)以及QDB系列耐硫變換催化劑，QLS、QSR系列硫磺收催化劑，QSJ系列水解劑，QTD、QZH系列脫毒劑、脫硫劑以及稀土橡膠催化劑等產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售。其中，QDB系列耐硫變換催化劑綜合性能處于國際領(lǐng)先水平。公司產(chǎn)品主要應用于變換工藝過(guò)程、硫磺收工藝過(guò)程、稀土橡膠生產(chǎn)過(guò)程等。

　　問(wèn)：介紹一下公司工程業(yè)務(wù)2025年第一季度訂單情況

　　答：2025年第一季度，公司新簽約工程咨詢(xún)設計類(lèi)和總承包類(lèi)訂單金額30,232.80萬(wàn)元。截至2025年3月31日，公司工程業(yè)務(wù)累計已簽約未完工訂單金額167,064.56萬(wàn)元，在手未完工的工程項目主要有北方華錦聯(lián)合石化有限公司“精細化工及原料工程項目硫磺收裝置、酸性水汽提裝置、溶劑再生裝置工程總承包(EPC)”、中石化(天津)石油化工有限公司“天津分公司?油轉化?技術(shù)改造項目新建15萬(wàn)噸/年硫磺收裝置及配套項目工程設計采購施工總承包(EPC)”、齊魯分公司煉油廠(chǎng)油品罐區安全隱患治理項目EPC、青島煉化公司液化氣安全提升(順酐)項目二標段EPC、新疆天池能源有限責任公司準東20億立方米/年煤制天然氣項目低甲復疊制冷壓縮機成套設備采購服務(wù)項目、國能包頭煤化工有限責任公司包頭化工神華包頭煤制烯烴升級示范項目硫收裝置總承包EPC、連云港圣奧聚合物添加劑項目(一期)6.7萬(wàn)噸年硫收裝置EPC等一大批總包或設計項目，以及長(cháng)期服務(wù)的框架協(xié)議單位檢維修、技改技措項目等，在手訂單充裕。詳細情況可查閱公司于2025年4月17日在《中國證券報》、《證券時(shí)報》和巨潮資訊網(wǎng)(http//www.cninfo.com.cn)上披露的《2025年第一季度土木工程建筑業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況簡(jiǎn)報》。

　　問(wèn)：公司承接的煤化工領(lǐng)域項目情況

　　答：公司依托技術(shù)優(yōu)勢，陸續承接了神華榆林循環(huán)經(jīng)濟煤炭綜合利用項目硫磺收裝置基礎設計和技術(shù)服務(wù)項目、寧夏寶豐能源（600989）集團股份有限公司第二套50萬(wàn)噸/年煤制烯烴項目配套甲醇工程硫收裝置工藝包及設計項目、陜煤集團榆林化學(xué)有限責任公司硫收裝置專(zhuān)利技術(shù)許可及技術(shù)服務(wù)項目、國家能源集團寧夏煤業(yè)有限責任公司神華寧煤400萬(wàn)噸/年煤炭間接液化項目二變爐催化劑采購項目、山西潞安煤基清潔能源有限責任公司高硫煤清潔利用油化電熱一體化示范項目催化劑采購項目、寧夏寶豐能源集團股份有限公司50萬(wàn)噸/年煤制烯烴項目配套甲醇工程變換催化劑采購項目等一大批煤化工領(lǐng)域項目。2025年以來(lái)，公司新中標了(部分項目合同已簽署)新疆天池能源有限責任公司準東20億立方米/年煤制天然氣項目低甲復疊制冷壓縮機成套設備采購服務(wù)、國家能源集團新疆哈密能源化工有限公司哈密能源集成創(chuàng )新基地項目(一階段煤制油工程)硫磺收裝置技術(shù)許可和設計服務(wù)、國能包頭煤化工有限責任公司包頭化工神華包頭煤制烯烴升級示范項目硫收裝置EPC總承包、新疆山能化工有限公司準東五彩灣80萬(wàn)噸/年煤制烯烴項目硫收技術(shù)來(lái)源及工藝包技術(shù)服務(wù)、國能榆林化工有限公司神華榆林循環(huán)經(jīng)濟煤炭綜合利用項目硫磺收裝置技術(shù)許可和設計服務(wù)、湖北金江新材料科技有限責任公司鹽穴綜合開(kāi)發(fā)一體化項目硫收裝置EP服務(wù)、國能包頭煤化工有限責任公司包頭化工零星技術(shù)服務(wù)框架、神木富油能源科技有限公司生產(chǎn)裝置設計服務(wù)框架、陜西精益化工有限公司技改及安全隱患整改設計服務(wù)框架、中海油惠州石化有限公司煤制氫耐硫變換催化劑及保護劑(二次)采購服務(wù)、云南水富云天化（600096）有限公司煤代氣技改工程26萬(wàn)噸/年甲醇項目耐硫變換催化劑采購服務(wù)、江蘇華昌化工（002274）股份有限公司合成氨廠(chǎng)二期變換耐硫變換催化劑采購服務(wù)、兗礦煤化供銷(xiāo)有限公司魯南化工凈化車(chē)間耐硫變換催化劑采購服務(wù)等一些新建煤化工項目的工程服務(wù)、催化劑采購相關(guān)工作。同時(shí)，公司委派專(zhuān)人跟蹤、對接煤化工項目進(jìn)展，以自身技術(shù)和工程化優(yōu)勢積極服務(wù)煤化工行業(yè)發(fā)展。

　　問(wèn)：公司化工業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品有哪些？在應對產(chǎn)品價(jià)格周期性波動(dòng)方面有何有效舉措？

　　答：如公司《2024年年度報告》相關(guān)章節的披露，公司目前是國內最大的正丙醇生產(chǎn)企業(yè)、國內規模領(lǐng)先的丁辛醇殘液收企業(yè)和正戊醇銷(xiāo)售企業(yè)，公司主要從事各類(lèi)化工新材料研發(fā)以及部分C3、C4、C5、C8醇(醛、酸)以及醋酸正丙酯、醋酸丁酸纖維素及其衍生物等產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售。公司產(chǎn)品廣泛應用于醫藥、農藥、染料、顏料、涂料、信息技術(shù)用化學(xué)品、化學(xué)試劑和高純物質(zhì)、食品添加劑、飼料添加劑、催化劑、膠粘劑、助劑、表面活性劑、香料等多個(gè)行業(yè)及領(lǐng)域。公司擁有較為完善的“醛醇酸酯”產(chǎn)業(yè)鏈，與行業(yè)內大型一體化企業(yè)相比，由于無(wú)特定原料端的約束，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)更為靈活，可緊盯產(chǎn)品邊際效益，根據短期及長(cháng)期市場(chǎng)需求、原材料價(jià)格走勢、產(chǎn)品價(jià)格走勢、庫存情況等，通過(guò)原料端的切換，快速切換至高效益產(chǎn)品的生產(chǎn)。

　　問(wèn)：公司化工業(yè)務(wù)增量項目有哪些？未來(lái)發(fā)展規劃是怎樣的？

　　答：目前，公司全力推進(jìn)“醋酸丁酸纖維素產(chǎn)品優(yōu)化提升技改項目”建設進(jìn)度，力爭高品質(zhì)“異辛酸”新增產(chǎn)能(50000噸/年)盡快建成投產(chǎn)；公司“纖維素衍生物及其配套裝置改造提升項目”正在進(jìn)行技術(shù)論證和設計優(yōu)化，力爭按計劃建設完成。此外，公司將整合高校、科研院所、企業(yè)等多方研發(fā)資源，立足自身醛、醇、酸、酯產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，以食品級、醫藥級、電子級等為方向和目標，努力推動(dòng)產(chǎn)品向綠色、高端方向發(fā)展，全面提升產(chǎn)品附加值。

　　問(wèn)：公司與中科院大連化物所的主要合作研發(fā)方向是什么？目前進(jìn)展如何？

　　答：公司與中國科學(xué)院大連化學(xué)物理研究所達成全面戰略合作伙伴關(guān)系，雙方圍繞國家戰略需求和產(chǎn)業(yè)政策，結合雙方的優(yōu)勢資源，共同開(kāi)展石化、化工、能源、材料等領(lǐng)域技術(shù)開(kāi)發(fā)及工業(yè)化推廣、聯(lián)合研發(fā)平臺建設、人才交流與合作等多種形式的實(shí)質(zhì)性合作。目前，雙方合作開(kāi)發(fā)的“10萬(wàn)方/年煉化工業(yè)硫化氫離場(chǎng)電催化分解制氫氣和硫磺技術(shù)開(kāi)發(fā)”項目正在準備中試試驗。

　　問(wèn)：公司催化劑產(chǎn)品的應用領(lǐng)域、競爭優(yōu)勢和目前經(jīng)營(yíng)情況如何？

　　答：公司催化劑業(yè)務(wù)主要依托控股子公司青島聯(lián)信開(kāi)展。相關(guān)產(chǎn)品主要應用于大中型煤基合成氣項目，包括煤制油、煤制氣、煤制烯烴、煤制甲醇、煤制乙二醇、合成氨等。青島聯(lián)信是國內具有重要影響力的耐硫變換工藝技術(shù)和催化劑產(chǎn)品提供商。從技術(shù)上來(lái)看，青島聯(lián)信擁有國際領(lǐng)先的低水氣比耐硫變換工藝技術(shù)，并具有很強的技術(shù)持續研發(fā)能力，其科技帶頭人縱秋云教授為業(yè)界領(lǐng)軍人才。從經(jīng)營(yíng)模式上來(lái)看，青島聯(lián)信目前不僅可以對外銷(xiāo)售催化劑，還可以對外提供工藝包、專(zhuān)有設備及耐硫變換領(lǐng)域的其他技術(shù)服務(wù)。公司將牢牢把握煤化工行業(yè)發(fā)展機遇，繼續發(fā)揮技術(shù)研發(fā)能力和產(chǎn)品性能領(lǐng)先優(yōu)勢，努力推動(dòng)催化劑業(yè)務(wù)盈利能力的躍升。

　　三維化學(xué)主營(yíng)業(yè)務(wù)：化工石化技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)、工程技術(shù)服務(wù)、催化劑及基礎化工原材料生產(chǎn)銷(xiāo)售。

　　三維化學(xué)2025年一季報顯示，公司主營(yíng)收入5.48億元，同比上升5.54%；歸母凈利潤5153.63萬(wàn)元，同比下降10.5%；扣非凈利潤5144.49萬(wàn)元，同比下降8.33%；負債率17.85%，投資收益346.92萬(wàn)元，財務(wù)費用-81.33萬(wàn)元，毛利率20.64%。

　　該股最近90天內共有8家機構給出評級，買(mǎi)入評級7家，增持評級1家；過(guò)去90天內機構目標均價(jià)為11.58。

　　以下是詳細的盈利預測信息：

　　融資融券數據顯示該股近3個(gè)月融資凈流入7653.17萬(wàn)，融資余額增加；融券凈流入13.07萬(wàn)，融券余額增加。