華夏時(shí)報記者 謝碧鷺 帥可聰 北京報道

　　隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟和資本市場(chǎng)的變化，投資者時(shí)刻關(guān)心二級市場(chǎng)的未來(lái)走向。作為市場(chǎng)的重要參與者，券商憑借高頻調研活動(dòng)，深度洞察行業(yè)動(dòng)態(tài)，備受二級市場(chǎng)投資者的關(guān)注。據數據顯示，截至5月23日下午3時(shí)左右，今年以來(lái)約2050家上市公司接受了券商調研。

　　接待券商調研較多的公司，多集中于電子元件、電氣部件與設備等熱門(mén)行業(yè)，比如深南電路（002916）、匯川技術(shù)（300124）、立訊精密（002475）等。在調研過(guò)程中，上市公司的成長(cháng)空間成為關(guān)注焦點(diǎn)，例如券商“寵兒”水晶光電（002273），今年以來(lái)被調研了16次，被144家證券公司拜訪(fǎng)（含重復調研，下同）。在調研過(guò)程中，機構圍繞該公司的主要業(yè)務(wù)、產(chǎn)品價(jià)格、生產(chǎn)基地等情況進(jìn)行了提問(wèn)。

　　券商調研熱情高漲

　　在資本市場(chǎng)中，券商作為重要的參與者，其一舉一動(dòng)都備受關(guān)注。今年以來(lái)，券商對上市公司的調研熱情持續高漲。

　　數據顯示，截至5月23日15時(shí)左右，今年以來(lái)有2000多家上市公司接受了券商調研。其中，水晶光電和華勤技術(shù)（603296）無(wú)疑是券商眼中的“明星”，吸引了上百家證券公司的拜訪(fǎng)。緊跟其后的是匯川技術(shù)、深南電路、中控技術(shù)和立訊精密，年內分別被超80家券商拜訪(fǎng)。

　　從業(yè)績(jì)層面來(lái)看，券商顯然關(guān)注績(jì)優(yōu)股。比如水晶光電，2022年至2024年其營(yíng)業(yè)收入分別為43.76億元、50.76億元和62.78億元；同期歸母凈利潤分別為5.76億元、6億元和10.30億元；同期華勤技術(shù)的歸母凈利潤分別為25.64億元、27.07億元和29.26億元；同期匯川技術(shù)的營(yíng)業(yè)收入分別為230.08億元、304.20億元和370.41億元；中控技術(shù)的營(yíng)業(yè)收入為66.24億元、86.20億元和91.39億元。

　　在調研過(guò)程中，上市公司的成長(cháng)空間顯然是備受關(guān)注的話(huà)題。比如5月7日，多家機構對水晶光電進(jìn)行了現場(chǎng)調研，其中就有機構問(wèn)道：目前公司和北美大客戶(hù)進(jìn)入技術(shù)研發(fā)合作階段，主要研發(fā)的產(chǎn)品方向有哪些？

　　對此，水晶光電回復道：目前在以智能手機為代表的智能終端上仍舊有大量的光學(xué)創(chuàng )新升級，需要用到公司二十多年來(lái)積累的精密光學(xué)加工技術(shù)為客戶(hù)實(shí)現產(chǎn)品量產(chǎn)工藝開(kāi)發(fā)設計，許多已有的老產(chǎn)品需要升級迭代，也有以往在客戶(hù)機型中沒(méi)有應用過(guò)的全新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。正因為客戶(hù)有光學(xué)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)需求，可以期待公司的消費電子業(yè)務(wù)在未來(lái)持續推進(jìn)新品落地，帶來(lái)新的增長(cháng)空間，支撐公司的穩健發(fā)展。

　　電子元件等行業(yè)備受關(guān)注

　　在這些被調研的公司中，電子元件、電氣部件與設備行業(yè)的企業(yè)尤為受到券商的青睞。

　　例如上文所列舉的深南電路，該公司專(zhuān)注于電子互聯(lián)領(lǐng)域，堅持客戶(hù)導向、技術(shù)驅動(dòng)，致力于“打造世界級電子電路技術(shù)與解決方案的集成商”，擁有印制電路板、封裝基板、電子裝聯(lián)三項業(yè)務(wù)，是中國電子電路行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，中國封裝基板領(lǐng)域的先行者，電子裝聯(lián)制造的特色企業(yè)。

　　此外還有立訊精密，該公司是精密制造領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，始終專(zhuān)注于消費電子、汽車(chē)和通信等產(chǎn)業(yè)。一直以來(lái)，公司憑借對行業(yè)趨勢的敏銳洞察和對客戶(hù)需求的深刻理解，持續推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng )新、技術(shù)突破和工藝制程優(yōu)化。立訊精密的產(chǎn)品主要涵蓋消費電子、汽車(chē)、通信、工業(yè)及醫療等領(lǐng)域，致力于為客戶(hù)提供一站式多品類(lèi)核心零部件、模組及系統級產(chǎn)品。

　　兆威機電（003021）和偉創(chuàng )電氣今年以來(lái)分別受到了77家和70家券商的調研，排名較為靠前。據悉，兆威機電主要從事微型傳動(dòng)系統、微型驅動(dòng)系統的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品可應用于汽車(chē)電子、醫療和個(gè)人護理、工業(yè)自動(dòng)化、智能消費、通信行業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域；偉創(chuàng )電氣專(zhuān)注于電氣傳動(dòng)和工業(yè)控制領(lǐng)域，主營(yíng)業(yè)務(wù)為變頻器、伺服系統與運動(dòng)控制器等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。

　　全聯(lián)并購公會(huì )信用管理委員會(huì )專(zhuān)家安光勇在接受《華夏時(shí)報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，機構投資者在選擇調研對象時(shí)，通常會(huì )考慮行業(yè)前景、公司基本面、二級市場(chǎng)情緒等因素。比如財務(wù)健康狀況、管理層的能力以及公司的核心競爭力等，機構會(huì )深入分析公司的財務(wù)報表、盈利能力及未來(lái)發(fā)展戰略。此外，投資者更傾向于關(guān)注那些具有良好增長(cháng)潛力的行業(yè)。

　　普通投資者應密切關(guān)注機構調研后的報告和分析，這些信息往往能提供關(guān)于公司基本面和未來(lái)展望的重要線(xiàn)索。當然，普通投資者應將機構調研的信息與宏觀(guān)經(jīng)濟數據結合起來(lái)分析，以便更全面地評估公司的發(fā)展前景和潛在風(fēng)險。

　　后市展望積極

　　隨著(zhù)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展與變革，投資者對未來(lái)市場(chǎng)的走向愈發(fā)關(guān)注。近期，多家券商紛紛發(fā)聲，對后市的發(fā)展前景展現了極為樂(lè )觀(guān)積極的態(tài)度。

　　“我們認為下半年資本市場(chǎng)將呈現股債雙牛走勢。股票市場(chǎng)方面，一方面中美關(guān)系在震蕩曲折中走向緩和，另一方面‘類(lèi)平準’基金兜底尾部風(fēng)險，二者均將有效支撐市場(chǎng)風(fēng)險偏好。從配置方向看，紅利為本，科技突圍。紅利板塊可能受益于公募新規后的配置方向調整，將貫穿下半年；科技板塊受益于中美關(guān)系的階段性改善，在局部時(shí)間可能有較強超額收益�！�浙商證券（601878）表示。

　　光大證券稱(chēng)，基本面、產(chǎn)業(yè)與資金面三維共振，A 股有望開(kāi)啟結構性牛市新周期展望未來(lái)，基本面修復進(jìn)程或將呈現溫和且漸進(jìn)的特征，宏微觀(guān)流動(dòng)性共振與產(chǎn)業(yè)升級有望驅動(dòng)市場(chǎng)上漲，而在中長(cháng)期資金有望成為市場(chǎng)重要增量資金之一的背景下，市場(chǎng)或呈結構性牛市上漲特征。

　　興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東認為，隨著(zhù)國際秩序重構動(dòng)蕩期的來(lái)臨，中國資產(chǎn)有望迎來(lái)價(jià)值重估的配置機遇。2025年下半年國際環(huán)境仍將呈現“東穩西蕩”格局，A股市場(chǎng)有望受益于國際新秩序，表現出“指數穩、結構�！碧卣�，而港股或將在中央堅定鞏固和提升香港國際金融中心地位的邏輯基礎上，走出長(cháng)牛。具體到投資策略，戰略性做多中國資產(chǎn)，特別是擁抱港股新時(shí)代。