5月以來(lái)，券商已經(jīng)調研了超過(guò)670家上市公司。其中，關(guān)注度較高的公司集中在電子、醫藥生物、有色金屬等領(lǐng)域。此外，國防軍工板塊的關(guān)注度近期也大幅提升。

　　與此同時(shí)，券商對股票的評級也有所變化。5月份以來(lái)，有近50只股票評級出現調整，其中不乏一些市場(chǎng)關(guān)注度較高的股票。

　　券商扎堆調研多行業(yè)

　　數據顯示，電子成為5月以來(lái)券商最高頻調研的行業(yè)，有超90家上市公司成為券商調研對象。其中，安集科技、聞泰科技（600745）、深南電路（002916）、安克創(chuàng )新（300866）、希荻微、漢朔科技（301275）等公司均接受不少于25家券商扎堆調研。

　　例如，安集科技5月接待了中信建投（601066）、申萬(wàn)宏源等券商，該公司主營(yíng)關(guān)鍵半導體材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。安集科技在調研中提到公司出海戰略，稱(chēng)始終堅持“立足中國、面向全球”的戰略目標，執行過(guò)程的方式方法可能因環(huán)境而動(dòng)態(tài)調整或優(yōu)化。該公司在海外繼續推進(jìn)人才團隊建設、本地化實(shí)驗室和硬件投入。

　　漢朔科技也是近期機構關(guān)注度較高的公司，年內股價(jià)已翻倍，近日接待了國泰海通、中金公司（601995）等25家券商的調研。漢朔科技是以物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線(xiàn)通信技術(shù)為核心的零售數字化解決方案提供商。漢朔科技在調研中稱(chēng)，營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自歐洲以及日本、澳洲等地區，2024年來(lái)自美國市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)收入占比不到10%，占比較低，美國加征關(guān)稅事項對公司整體業(yè)務(wù)未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

　　今年以來(lái)，以創(chuàng )新藥為代表的醫藥板塊股價(jià)修復明顯，醫藥行業(yè)也成為近期券商調研的“香餑餑”，券商5月合計調研近60家醫藥生物板塊上市公司。其中，熱度較高的是華東醫藥（000963）、新里程（002219）、陽(yáng)光諾和、三友醫療、開(kāi)立醫療（300633）、心脈醫療等，均被超15家券商扎堆調研。

　　例如，華東醫藥近期接待東方財富（300059）證券、國泰海通等30家券商調研。華東醫藥在調研中介紹，公司圍繞腫瘤、內分泌、自免三大領(lǐng)域加速布局產(chǎn)品管線(xiàn)，截至今年4月，公司創(chuàng )新藥管線(xiàn)已超80項，其中自研項目近50項。

　　長(cháng)江證券近期發(fā)研報稱(chēng)，當前創(chuàng )新藥行業(yè)迎來(lái)政策、產(chǎn)業(yè)和業(yè)績(jì)三因素共振，有望進(jìn)入價(jià)值重估的新周期。過(guò)去“熊市思維”下的估值方法可能已經(jīng)不適用于當前，需要對創(chuàng )新藥公司的估值體系進(jìn)行重塑。

　　此外，有色金屬板塊近期也被諸多券商“踏破門(mén)檻”，包括中鎢高新（000657）、興業(yè)銀錫（000426）、盛和資源（600392）等上市公司均被超25家券商調研。

　　軍工板塊調研熱度飆升

　　值得一提的是，國防軍工板塊近期熱度飆升。5月以來(lái)有20多家軍工板塊上市公司被券商調研，包括航天南湖、陜西華達（301517）、中航西飛（000768）、華如科技（301302）、邦彥技術(shù)、國�？萍�（600562）、光啟技術(shù)（002625）、國光電氣等。從調研內容來(lái)看，機構尤為關(guān)注各公司的訂單量，以及近期國際形勢對主營(yíng)業(yè)務(wù)的影響。

　　航天南湖5月多次接待機構調研，其中包括天風(fēng)證券（601162）、中信建投等10多家券商，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為防空預警雷達研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，今年以來(lái)股價(jià)漲幅超102%。在近期調研中，航天南湖提到，在軍貿業(yè)務(wù)上，目前國際環(huán)境復雜多變，許多國家急需建設和完善防空預警能力，對防空預警雷達產(chǎn)品的需求較為強烈。同時(shí)，公司正在積極布局低空產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，研制了低空安全管控系統和多型低空探測雷達產(chǎn)品。截至2024年末，公司在手訂單14億元，在手訂單較為充足。

　　陜西華達也是近期機構調研的熱門(mén)公司，5月接待了國泰海通、華泰證券等機構的調研。陜西華達主營(yíng)業(yè)務(wù)為電連接器及互連產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，公司產(chǎn)品在各類(lèi)雷達、預警機、導彈等方向均有應用。在調研中，陜西華達稱(chēng)，今年1～2月份公司整體訂單表現平淡，3月以來(lái)防務(wù)領(lǐng)域行業(yè)需求呈現積極回暖態(tài)勢。

　　國光電氣自5月中旬以來(lái)多次現場(chǎng)接待了包括中信證券、國聯(lián)民生（601456）證券在內的近十家券商調研。公司主營(yíng)微波器件的研制生產(chǎn)，年內股價(jià)漲幅超116%。在調研中，國光電氣稱(chēng)，目前整體訂單量穩定，公司近些年在除傳統業(yè)務(wù)領(lǐng)域之外，還積極拓展以霍爾電推力器核心部件、彈炮應用等為代表的新業(yè)務(wù)。此外，目前公司正積極推進(jìn)民核（核電）領(lǐng)域的相關(guān)認證。

　　密集調整股票評級

　　在積極調研上市公司的同時(shí)，券商分析師也在密集調整對各上市公司股票評級及盈利預測。數據顯示，5月份以來(lái)，有17只個(gè)股評級被券商上調，比如四方股份（601126）、偉測科技、潮宏基（002345）、眾鑫股份（603091）等。

　　例如，天風(fēng)證券上調了四方股份評級，由“增持”調整為“買(mǎi)入”。天風(fēng)證券認為，公司主業(yè)穩健發(fā)展，2025年出海、數據中心有望形成增量。

　　華福證券調高眾鑫股份評級至“買(mǎi)入”。華福證券稱(chēng)，公司作為國內紙漿模塑餐飲具領(lǐng)軍企業(yè)，具備規模、研發(fā)及優(yōu)質(zhì)客戶(hù)結構的多重壁壘，盈利能力持續領(lǐng)先。此外，在貿易政策波動(dòng)下，公司前瞻性布局海外基地，依托海外產(chǎn)能順利轉移對美訂單，業(yè)績(jì)確定性有望提升。

　　與此同時(shí)，5月以來(lái)券商下調了30多只個(gè)股的評級，其中不乏市場(chǎng)關(guān)注度較高的個(gè)股。例如，天風(fēng)證券將聞泰科技的評級由“買(mǎi)入”下調至“增持”。聞泰科技2024年凈利潤轉盈為虧，公司聚焦半導體業(yè)務(wù)，出售產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)。天風(fēng)證券稱(chēng)，考慮公司主營(yíng)業(yè)務(wù)結構發(fā)生變化，下調盈利預測與評級。

　　華安證券（600909）將通威股份（600438）的評級亦由“買(mǎi)入”下調為“增持”。華安證券稱(chēng)，下調原因是新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化政策對2025年光伏需求或產(chǎn)生沖擊，全年光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格或承壓，進(jìn)而影響公司盈利水平。