5月27日港股市場(chǎng)，北水成交凈買(mǎi)入119.75億港元，其中港股通(滬)成交凈買(mǎi)入81.67億港元，港股通(深)成交凈買(mǎi)入38.08億港元。

　　北水凈買(mǎi)入最多的個(gè)股是盈富基金(02800)、美團-W(03690)、恒生中國企業(yè)(02828)。北水凈賣(mài)出最多的個(gè)股是騰訊(00700)、阿里巴巴-W(09988)、理想汽車(chē)-W(02015)。

　　港股通(滬)活躍成交股

　　港股通(深)活躍成交股

　　北水資金重新加倉港股ETF，盈富基金(02800)、恒生中國企業(yè)(02828)分別獲凈買(mǎi)入52.57億、11.3億港元。消息面上，近期仍有投資者擔憂(yōu)供給沖擊與海外利率上升，華泰證券認為無(wú)需過(guò)度悲觀(guān)。首先，港股流動(dòng)性充裕，可有效承接寧德時(shí)代（300750）等大型IPO融資，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市反而吸引增量資金。其次，盡管美債利率上行，但當前港元需求強勁推動(dòng)金管局釋放大量流動(dòng)性，有效對沖海外利率壓力，且港股與美股相關(guān)性已經(jīng)減弱。外部市場(chǎng)的不穩定或進(jìn)一步鞏固港股承接超配美元資產(chǎn)的地位。

　　美團-W(03690)獲凈買(mǎi)入19.19億港元。消息面上，建銀國際發(fā)表報告指，美團第一季財報勝預期。在財報電話(huà)會(huì )議上，管理層承諾將采取一切必要措施來(lái)捍衛市場(chǎng)份額。該行預期補貼和銷(xiāo)售及市場(chǎng)推廣費用增加將在短期內影響美團外賣(mài)的收入和單均盈利，但認為不太可能發(fā)生持續價(jià)格戰。

　　地平線(xiàn)機器人-W(09660)獲凈買(mǎi)入10.58億港元。消息面上，5月26日，地平線(xiàn)機器人-W被調入深港通下的港股通標的。華泰證券指出，地平線(xiàn)有望受惠于理想、比亞迪（002594）、大眾等車(chē)企持續推動(dòng)高階輔助智駕功能快速增長(cháng)；子公司地瓜機器人深耕泛機器人領(lǐng)域，卡位機器人芯片。

　　北水繼續增持內銀股，中國銀行（601988）(03988)、建設銀行（601939）(00939)分別獲凈買(mǎi)入3.73億、1.78億港元。消息面上，國盛證券指出，關(guān)稅政策或對出口短期帶來(lái)沖擊，但中長(cháng)期看，國內穩地產(chǎn)、促消費、加大民生保障等擴張性政策有望加速落地，托底經(jīng)濟穩增長(cháng)。而銀行板塊受益于政策催化，順周期主線(xiàn)的個(gè)股或有α；同時(shí)，由于經(jīng)濟修復需要一定的時(shí)間、且預計降息仍有空間，紅利策略或仍有持續性。

　　泡泡瑪特(09992)獲凈買(mǎi)入2.14億港元。消息面上，美銀證券發(fā)布研報稱(chēng)，將泡泡瑪特2025及2026年預計非國際財務(wù)報告準則凈利潤預測分別上調5%和6%，并將目標價(jià)由原先236港元上調17%至275港元。該行將估值基準從2025/26年混合轉為2026年，認為泡泡瑪特仍處于快速增長(cháng)的早期階段，2026年將更能反映其盈利能力，維持“買(mǎi)入”評級。

　　小米集團-W(01810)獲凈買(mǎi)入1.14億港元。消息面上，小米集團盤(pán)后發(fā)布一季度業(yè)績(jì)，總收入為人民幣1,113億元，創(chuàng )歷史新高，同比增長(cháng)47.4%。業(yè)務(wù)分部來(lái)看，2025年第一季度，手機×AIoT分部收入為人民幣927億元，同比增長(cháng)22.8%，智能電動(dòng)汽車(chē)及AI等創(chuàng )新業(yè)務(wù)分部收入為人民幣186億元。本季度，集團經(jīng)調整凈利潤為人民幣107億元，創(chuàng )歷史新高，同比增長(cháng)64.5%。

　　巨子生物(02367)遭凈賣(mài)出1.74億港元。消息面上，近日美妝行業(yè)大V“大嘴博士”質(zhì)疑稱(chēng)巨子生物旗下品牌可復美產(chǎn)品中重組膠原蛋白“含量過(guò)低”�；ㄆ彀l(fā)布研報稱(chēng)，盡管巨子生物迅速回應并否認該指控，該行仍擔憂(yōu)此類(lèi)負面宣傳可能影響消費者情緒，進(jìn)而損害可復美在618促銷(xiāo)活動(dòng)表現。該行認為，此事件的發(fā)展及影響程度將取決于巨子生物后續的公關(guān)行動(dòng)，以保護消費者信心。

　　此外，中國移動(dòng)（600941）(00941)獲凈買(mǎi)入5.93億港元，而騰訊(00700)、阿里巴巴-W(09988)、理想汽車(chē)-W(02015)分別遭凈賣(mài)出11.78億、7.07億、2.01億港元。