華夏時(shí)報記者夏高琴南京報道

　　易主三年，金種子酒（600199）(600199.SH)業(yè)績(jì)卻仍陷虧損泥潭，在連年虧損的業(yè)績(jì)陰影下，中小股東已然對高管團隊的治理能力產(chǎn)生質(zhì)疑。

　　5月29日，安徽金種子酒業(yè)股份有限公司召開(kāi)股東大會(huì )，此次股東大會(huì )雖未有議案被否，但董事及監事薪酬議案卻遭遇近半數中小股東投下反對票�！度A夏時(shí)報》記者注意到，2022年公司易主，同年7月新實(shí)控方進(jìn)入金種子酒業(yè)管理層后，當年公司董監高薪酬總額從前一年的344.1萬(wàn)元飆升至669.28萬(wàn)元，2023年、2024年更是多名高管拿起百萬(wàn)年薪。

　　然而拿著(zhù)高薪的管理層，其治理下的金種子酒卻依舊深陷虧損泥潭，也因此引發(fā)投資者質(zhì)疑。翻閱投資者公開(kāi)交流平臺，在股東大會(huì )召開(kāi)前就有部分投資者認為高管薪資太高但治理能力卻未達預期，稱(chēng)會(huì )在股東大會(huì )上投出反對票。

　　面對中小股東對高管團隊薪資的異議，《華夏時(shí)報》記者就相關(guān)投票結果采訪(fǎng)金種子酒，公司工作人員回應稱(chēng)：“公司有關(guān)注到這個(gè)情況，我們的績(jì)效考核體系是參考華潤以及同行業(yè)的情況，結合公司實(shí)際來(lái)制定的，還是比較科學(xué)的�！�

　　薪酬議案反對票飆升

　　2024年年度股東大會(huì )以現場(chǎng)結合網(wǎng)絡(luò )投票的方式進(jìn)行，當天出席會(huì )議的股東和代理人人數達908人，出席會(huì )議的股東所持有表決權的股份總數為189169905股，出席會(huì )議的股東所持有表決權股份數占公司有表決權股份總數的28.7581%，是近年來(lái)年度股東大會(huì )參與股東最多的。

　　當天，股東大會(huì )審議了包含《2024年度董事會(huì )工作報告》《2024年度監事會(huì )工作報告》《2024年年度報告及摘要》《2024年度財務(wù)決算報告》《2024年度利潤分配預案》《關(guān)于公司2024年度董事薪酬的議案》《關(guān)于公司2024年度監事薪酬的議案》《關(guān)于公司及全資子公司2025年度擬向各銀行申請綜合授信額度和公司為子公司提供擔保的議案》8項議案，從投票結果來(lái)看，上述議案均以97%以上同意率通過(guò)審議，然而兩項薪酬議案，5%以下股東的表決情況卻不甚樂(lè )觀(guān)，反對率達45%以上。

　　具體來(lái)看，《關(guān)于公司2024年度董事薪酬的議案》5%以下股東，同意票為5803115票，占比53.177%，反對票為4975506票，占比45.5932%，棄權票為134200票，占比1.2298%；《關(guān)于公司2024年度監事薪酬的議案》，同意票為5797815票，占比53.1284%，反對票為4973106票，占比45.5712%，棄權票為141900票，占比1.3004%。對比2023年度股東大會(huì )同樣的薪酬議案，5%以下股東反對票約1470000票，翻了3倍多。

　　值得關(guān)注的是，根據公開(kāi)信息，公司持股5%以上的股東僅有控股股東安徽金種子集團有限公司一家，持有178257084股，這意味著(zhù)除了控股股東外，近半數中小股東都對董事、監事薪酬存在異議。

　　“高管薪酬議案上，中小投資者反對意見(jiàn)較其他議案較多的原因，主要是由于部分高管的薪酬水平與公司業(yè)績(jì)表現并不完全匹配。這種薪酬制度可能使得投資者對公司的盈利能力產(chǎn)生質(zhì)疑，進(jìn)而影響他們對公司的信心和投資決策。此外，投資者也希望公司能夠更加透明地披露高管薪酬信息，以便更好地理解公司的薪酬體系和決策過(guò)程�！笨萍疾繃�家科技專(zhuān)家庫專(zhuān)家周迪告訴本報記者。

　　凈利下滑1067.17%，薪酬最高減少34.8%

　　“現行的績(jì)效考核體系是華潤進(jìn)來(lái)后修改的，是和公司業(yè)績(jì)掛鉤的，像24年披露的高管薪酬對比23年是有一個(gè)明顯的下降�！鼻笆龉�司工作人員告訴記者。

　　據2023年金種子酒披露的經(jīng)理層業(yè)績(jì)考核及薪酬管理辦法，公司當時(shí)設定的是經(jīng)理層成員薪酬由基本年薪、績(jì)效年薪構成。其中基本年薪占比50%，績(jì)效年薪占比50%。公司結合經(jīng)營(yíng)狀況制定戰略激勵方案，鼓勵經(jīng)理層及核心崗位實(shí)現更高的業(yè)績(jì)目標，不過(guò)對于具體激勵計劃及考核指標公司并未透露。

　　據了解，華潤系是在2022年戰略投資金種子酒。2022年2月，金種子酒發(fā)布了關(guān)于公司控股股東擬引入戰略股東暨股權結構調整的提示性公告。金種子酒控股股東阜陽(yáng)投資發(fā)展集團有限公司擬以非公開(kāi)協(xié)議轉讓方式將所持金種子集團49%股權轉讓給華潤(集團)有限公司之全資附屬企業(yè)華潤戰略投資有限公司。同年7月，上述股權轉讓已完成的基礎上，華潤系高管空降上任，接管金種子酒。

　　2022年作為華潤入主金種子酒過(guò)渡的一年，這一年金種子酒的營(yíng)收為11.9億元，同比略降2.1%；實(shí)現歸屬母公司股東的凈利潤-1.9億元，同比下降12.5%。2023年，金種子酒實(shí)現營(yíng)收14.7億元，同比增長(cháng)23.9%；實(shí)現歸母凈利潤-2207萬(wàn)元，雖然還是沒(méi)能擺脫虧損，但已大幅減虧。然而，進(jìn)入2024年，金種子酒掉頭向下，公司營(yíng)業(yè)收入9.252億元，歸母凈利潤虧損2.576億元，同比分別下降37.04%、1067.17%。

　　以整個(gè)年度為參考，2023年董監高在公司獲得稅前報酬總額為1279.43萬(wàn)元，其中14人在企業(yè)領(lǐng)取報酬，4人年薪超百萬(wàn)；2024年董監高在公司獲得稅前報酬總額為1114.13萬(wàn)元，同樣是14人在企業(yè)領(lǐng)取報酬，6人年薪超百萬(wàn)。從總額來(lái)看，2024年董監高在金種子酒領(lǐng)取年薪較2023年整體下降12.9%。

　　從高管個(gè)人來(lái)看，薪酬變化最大的何秀俠2023年薪酬高達304.96萬(wàn)元，2024年下降34.8%，2023年薪酬第二高的副總經(jīng)理何武勇下降24.6%。

　　高管治理能力被質(zhì)疑

　　《華夏時(shí)報》記者翻閱金種子酒以往定期報告注意到，2018年至2021年，該司每年付給董監高薪酬總額在200萬(wàn)至350萬(wàn)之間。即便是在營(yíng)業(yè)收入最巔峰的2012年，金種子酒董監高薪酬總額也僅為332.79萬(wàn)元。

　　從同行業(yè)公司來(lái)看，百萬(wàn)年薪高管并不少見(jiàn)，但普遍業(yè)績(jì)保持為正。同區域的安徽迎駕貢酒（603198）股份有限公司去年實(shí)現凈利潤25.89億元，董監高從公司獲得的稅前報酬總額為582.41萬(wàn)元；安徽古井貢酒（000596）股份有限公司去年實(shí)現凈利潤55.17億元，董監高從公司獲得的稅前報酬總額為2739.23萬(wàn)元；安徽口子酒業(yè)股份有限公司去年實(shí)現凈利潤16.55億元，董監高從公司獲得的稅前報酬總額為1343.43萬(wàn)元。

　　“雖然績(jì)效年薪的設計初衷是激勵高管為公司創(chuàng )造更好的業(yè)績(jì)，但當公司業(yè)績(jì)出現嚴重虧損時(shí)，高管薪酬卻依然居高不下，這無(wú)疑會(huì )引發(fā)股東和市場(chǎng)的質(zhì)疑。這種薪酬體系可能未能有效反映公司業(yè)績(jì)與高管薪酬之間的關(guān)聯(lián)，導致薪酬激勵作用失效�！毙轮桥尚沦|(zhì)生產(chǎn)力會(huì )客廳聯(lián)合創(chuàng )始發(fā)起人袁帥接受《華夏時(shí)報》記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)道。在他看來(lái)公司應當重新審視其薪酬體系。

　　“公司目前薪酬體系還是比較科學(xué)的�！惫�司工作人員告訴本報記者，而對于業(yè)績(jì)的持續虧損，該人士表示：“公司目前尚處于馥合香系列產(chǎn)品的培育階段，在產(chǎn)品培育過(guò)程中，一定是需要投入的，市場(chǎng)也需要去開(kāi)拓，當市場(chǎng)及消費者更加認可我們這個(gè)品牌之后，銷(xiāo)量應該能夠好轉，最終完成公司產(chǎn)品結構的提升�！�

　　事實(shí)上，2022年新控股股東方管理團隊進(jìn)入金種子酒以來(lái)，實(shí)施了一系列變革措施，包括改革組織管理架構、理順渠道關(guān)系、產(chǎn)品結構優(yōu)化等。然而行業(yè)競爭加劇，因產(chǎn)品結構仍以低端酒為主，公司始終未能實(shí)現完全扭虧。公司2025年第一季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2.96億元，同比下降29.41%；凈利潤虧損3892.77萬(wàn)元，同比轉虧。