本周，地緣政治沖突升級帶動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險偏好有所下降。截至周五收盤(pán)，上證指數、深證成指本周雙雙收跌，創(chuàng )業(yè)板指周漲幅收窄。在業(yè)內機構看來(lái)，短期事件引發(fā)的下跌或為投資者提供布局機會(huì )，情緒修復后，內因仍是決定市場(chǎng)走勢的主要因素，后續看好泛科技方向機會(huì )。

　　具體板塊配置上，AI推理算力及應用、TMT、軍工、創(chuàng )新藥等細分品種被看好。除A股資產(chǎn)外，港股長(cháng)期投資價(jià)值顯著(zhù)，或成為投資者獲取超額收益的重要來(lái)源之一。

　　影響后市投資事件

　　證監會(huì )加強期貨市場(chǎng)程序化交易全過(guò)程監管

　　證監會(huì )6月13日消息，為落實(shí)《期貨和衍生品法》《關(guān)于加強監管防范風(fēng)險促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》要求，加強期貨市場(chǎng)程序化交易監管，維護期貨交易秩序和市場(chǎng)公平，證監會(huì )制定了《期貨市場(chǎng)程序化交易管理規定（試行）》，自2025年10月9日起實(shí)施。后續，證監會(huì )將指導期貨交易所和期貨業(yè)協(xié)會(huì )制定出臺相關(guān)業(yè)務(wù)細則，做好管理規定落地相關(guān)工作。

　　5月金融總量合理增長(cháng) 有力支持實(shí)體經(jīng)濟

　　中國人民銀行6月13日發(fā)布數據顯示，5月金融數據與實(shí)體經(jīng)濟運行情況合理匹配，5月社會(huì )融資規模、M2和人民幣貸款增速均明顯高于名義GDP增速。業(yè)內專(zhuān)家表示，總體來(lái)看，金融總量繼續合理增長(cháng)，支持實(shí)體經(jīng)濟力度保持穩固。財政、產(chǎn)業(yè)等宏觀(guān)政策也靠前發(fā)力、更加積極有為，與貨幣政策形成更強合力，推動(dòng)經(jīng)濟持續回穩向好。

　　深證成指等重要指數將調整

　　日前，深交所發(fā)布公告稱(chēng)，根據指數編制規則，決定于6月16日對深證成指、創(chuàng )業(yè)板指、深證100等指數實(shí)施樣本股定期調整。其中，深證成指調入中鎢高新（000657）、甘肅能源（000791）、四川九洲（000801）等20只股票，調出南玻Ａ（000012）、天茂集團（000627）、寶新能源（000690）等20只股票。

　　機構后市投資觀(guān)點(diǎn)

　　興業(yè)證券：內因仍是決定市場(chǎng)走勢的主要因素

　　短期事件引發(fā)的下跌或為投資者提供布局機會(huì )，情緒修復后，內因仍是決定市場(chǎng)走勢的主要因素。結構上，國內經(jīng)濟平穩運行，具備產(chǎn)業(yè)趨勢支撐、有基本面改善預期的科技成長(cháng)板塊成為有望是支撐行情的結構性亮點(diǎn)。具體配置上，除TMT之外，也可重視軍工、創(chuàng )新藥等板塊的配置機會(huì )。

　　中泰證券（600918）：勿盲目追高 聚焦三條主線(xiàn)

　　當下投資者仍應謹慎，勿在情緒高點(diǎn)盲目追高。配置上看好三條主線(xiàn)：一是黃金、稀土、核電設備等安全資產(chǎn)，建議適度配置并密切關(guān)注政策節奏；二是恒生科技指數、中資服務(wù)器、算力基礎設施及部分半導體設備公司，兼具主題催化與估值修復邏輯；三是建議繼續持有部分高分紅、公用事業(yè)與類(lèi)債屬性資產(chǎn)，實(shí)現資金避險與低波動(dòng)配置。

　　東吳證券：后續看好泛科技方向機會(huì )

　　從時(shí)間成本及行情波段視角看，當前創(chuàng )新藥、新消費等熱門(mén)方向可能已經(jīng)階段性見(jiàn)頂。從近期算力通信、傳媒等板塊修復，以及AI端側開(kāi)始活躍等現象亦能夠看出，部分資金已經(jīng)有意愿進(jìn)行“高切低”。后續建議關(guān)注AI推理算力及應用、可控核聚變、軍工、商業(yè)航天、固態(tài)電池及深�？萍嫉确嚎萍碱I(lǐng)域機會(huì )。

　　華寶基金：A股市場(chǎng)面臨政策轉向與業(yè)績(jì)企穩的機遇

　　A股市場(chǎng)面臨政策轉向與業(yè)績(jì)企穩的機遇。需求端穩住樓市、股市與供給端整治“內卷式”競爭的政策導向日益明確，AI引領(lǐng)的創(chuàng )新周期、新能源破局等變化值得重視。投資者可考慮采取“深挖A(yíng)lpha、等待Beta”的投資策略應對。

　　中信保誠基金：新消費當下或具備較強配置價(jià)值

　　當前，A股市場(chǎng)尚未形成明確主線(xiàn)，新消費因兼具成長(cháng)性與確定性成為資金共識方向。從行業(yè)分布看，港股新消費覆蓋潮玩、國潮美妝等A股相對稀缺的板塊，構建起填補市場(chǎng)空白的新興消費生態(tài)；A股新消費則在IP經(jīng)濟、古法金飾等領(lǐng)域持續走強，形成結構性行情。這種“自下而上挖掘+資金共識強化”的特征，使得新消費在當前市場(chǎng)環(huán)境下或具備較強的配置價(jià)值。

　　海富通基金：港股市場(chǎng)長(cháng)期投資價(jià)值顯著(zhù)

　　從資產(chǎn)配置角度出發(fā)，港股兼具超額收益潛力與風(fēng)險分散功能，當前估值優(yōu)勢突出，長(cháng)期投資價(jià)值顯著(zhù)，或成為投資者重要的超額收益來(lái)源之一。