昨日A股

　　6月17日，市場(chǎng)全天震蕩調整，三大指數小幅下跌。截至收盤(pán)，滬指跌0.04%，深成指跌0.12%，創(chuàng )業(yè)板指跌0.36%。滬深兩市全天成交額1.21萬(wàn)億。盤(pán)面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超2900只個(gè)股下跌。板塊方面，腦機接口、油氣、電池、核污染防治等板塊漲幅居前，游戲、創(chuàng )新藥、美容護理、IP經(jīng)濟等板塊跌幅居前。

　　隔夜外盤(pán)

　　紐約股市三大股指6月17日下跌。截至當天收盤(pán)，道瓊斯工業(yè)平均指數比前一交易日下跌299.29點(diǎn)，收于42215.80點(diǎn)，跌幅為0.70%；標準普爾500種股票指數下跌50.39點(diǎn)，收于5982.72點(diǎn)，跌幅為0.84%；納斯達克綜合指數下跌180.12點(diǎn)，收于19521.09點(diǎn)，跌幅為0.91%。

　　歐洲三大股指6月17日全線(xiàn)下跌。截至當天收盤(pán)，英國富時(shí)100種股票平均價(jià)格指數17日報收于8834.03點(diǎn)，較前一交易日下跌41.19點(diǎn)，跌幅為0.46%。法國巴黎股市CAC40指數報收于7683.73點(diǎn)，較前一交易日下跌58.51點(diǎn)，跌幅為0.76%；德國法蘭克福股市DAX指數報收于23434.65點(diǎn)，較前一交易日下跌264.47點(diǎn)，跌幅為1.12%。

　　國際油價(jià)6月17日顯著(zhù)上漲。截至當天收盤(pán)，紐約商品交易所7月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲3.07美元，收于每桶74.84美元，漲幅為4.28%；8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲3.22美元，收于每桶76.45美元，漲幅為4.40%。

　　重磅資訊 1、2025陸家嘴論壇今日開(kāi)幕

　　據上海市人民政府網(wǎng)站，2025陸家嘴論壇將于6月18日至19日在上海舉辦，主題為“全球經(jīng)濟變局中的金融開(kāi)放合作與高質(zhì)量發(fā)展”。本屆論壇由中國人民銀行、國家金融監督管理總局、中國證監會(huì )和上海市人民政府共同主辦，由中國人民銀行行長(cháng)與上海市人民政府市長(cháng)擔任共同輪值主席。中國人民銀行、國家金融監督管理總局、中國證監會(huì )、國家外匯管理局和上海市人民政府的領(lǐng)導將在論壇上發(fā)表演講。據市政府新聞發(fā)布會(huì )5月30日介紹，論壇期間，中央金融管理部門(mén)還將發(fā)布若干重大金融政策。

　　東海證券認為，長(cháng)期資金入市符合監管導向，2025陸家嘴論壇相關(guān)政策發(fā)布有望進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)活躍度。

　　2、國家外匯管理局：5月份外資增持境內股票較上月進(jìn)一步增加

　　據國家外匯管理局，日前，國家外匯管理局公布了2025年5月銀行結售匯和銀行代客涉外收付款數據。國家外匯管理局副局長(cháng)、新聞發(fā)言人李斌就2025年5月外匯市場(chǎng)形勢回答了記者提問(wèn)表示，5月份，境內外匯供求總體平衡，外匯市場(chǎng)運行平穩。一是跨境資金延續凈流入。5月份企業(yè)、個(gè)人等非銀行部門(mén)跨境資金凈流入330億美元。其中，貨物貿易資金凈流入保持在較高水平，外資增持境內股票較上月進(jìn)一步增加，服務(wù)貿易、外商投資企業(yè)分紅派息、對外直接投資等資金凈流出總體保持穩定。二是市場(chǎng)預期平穩。5月份銀行結售匯轉為順差。企業(yè)、個(gè)人等結匯意愿穩定，購匯需求回落，市場(chǎng)交易理性有序。當前我國經(jīng)濟保持總體平穩、穩中有進(jìn)發(fā)展態(tài)勢，將繼續為外匯市場(chǎng)穩健運行提供有力支撐。

　　3、國務(wù)院國資委：積極推動(dòng)人工智能引領(lǐng)國有企業(yè)科研范式變革

　　據國資委消息，6月17日，國務(wù)院國資委在廣東省深圳市召開(kāi)國有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)2025年第二次專(zhuān)題推進(jìn)會(huì )。會(huì )議要求，要在提升科技創(chuàng )新供給質(zhì)量上下功夫，在建設現代化產(chǎn)業(yè)體系上勇?lián)�當，在協(xié)同創(chuàng )新和成（002001）果轉化應用上動(dòng)真章，在健全創(chuàng )新評價(jià)激勵機制上求突破；要積極推動(dòng)人工智能引領(lǐng)國有企業(yè)科研范式變革，打造和開(kāi)放戰略性高價(jià)值應用場(chǎng)景；要把高質(zhì)量完成深化提升行動(dòng)作為今年國企改革的重中之重，務(wù)求取得實(shí)效。

　　東莞證券指出，人工智能方面，以DeepSeek為代表的國產(chǎn)大模型引領(lǐng)模型平權，騰訊、阿里等云廠(chǎng)商資本開(kāi)支同比提升，但海外英偉達H20等芯片斷供加劇國內算力緊張，短期可能導致部分AI項目進(jìn)展受阻，關(guān)注國產(chǎn)芯片的中長(cháng)期創(chuàng )新進(jìn)程；AI終端方面，Ray-BanMeta引領(lǐng)AI智能眼鏡熱潮，而豆包視頻模型上線(xiàn)有望加速終端的推廣與滲透，預計智能眼鏡滲透率有望快速提升，關(guān)注SOC、存儲等成本占比較高的電子零部件。

　　4、中國外匯交易中心：5月境外機構投資者買(mǎi)入債券8071億元

　　中國外匯交易中心17日公告稱(chēng)，截至2025年5月底，以法人為統計口徑，606家境外機構投資者通過(guò)結算代理模式入市，5月新增3家；834家境外機構投資者通過(guò)債券通模式入市，5月新增2家。

　　5月，境外機構投資者共達成現券交易14768億元，同比減少13%、環(huán)比減少16%，交易量占同期現券市場(chǎng)總成交量的約5%。5月，境外機構投資者買(mǎi)入債券8071億元，賣(mài)出債券6697億元，凈買(mǎi)入1374億元。其中，通過(guò)結算代理模式達成5613億元（代理交易5171億元、直接交易442億元），凈買(mǎi)入1402億元；通過(guò)債券通模式達成9156億元，凈賣(mài)出27億元。

　　6、廣州黃埔：鼓勵發(fā)展高端半導體和傳感器材料，打造中國集成電路產(chǎn)業(yè)第三極核心承載區

　　據廣州市黃埔區人民政府網(wǎng)站，《廣州開(kāi)發(fā)區 黃埔區支持集成電路產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干政策措施》印發(fā)，助力打造中國集成電路產(chǎn)業(yè)第三極核心承載區。其中提到，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局，在芯片設計、特色工藝、先進(jìn)封裝測試、EDA工具、裝備及零部件等領(lǐng)域實(shí)現突破，打造涵蓋設計、制造、材料、裝備與零部件、封測等環(huán)節的全產(chǎn)業(yè)鏈，建設綜合性集成電路產(chǎn)業(yè)聚集區。鼓勵發(fā)展光掩模、電子氣體、光刻膠、拋光材料、高純靶材等高端半導體和傳感器制造材料。積極引進(jìn)國內重點(diǎn)基礎材料企業(yè)，穩步提升關(guān)鍵基礎材料供應能力。重點(diǎn)圍繞集成電路制造關(guān)鍵部件和系統集成開(kāi)展持續研發(fā)和技術(shù)攻關(guān)，支持光刻、清洗、刻蝕、離子注入、沉積等設備、關(guān)鍵零部件及工具國產(chǎn)化創(chuàng )新。完善投融資環(huán)境，爭取國家、省、市集成電路基金支持。充分發(fā)揮區科技創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)投資母基金等基金平臺作用，支持國企基金等加大與集成電路企業(yè)的合作。

　　天風(fēng)證券（601162）認為，綜合來(lái)看2025年，全球半導體增長(cháng)延續樂(lè )觀(guān)增長(cháng)走勢，2025年AI驅下游增長(cháng)。同時(shí)，政策對供應鏈中斷與重構風(fēng)險持續升級，國產(chǎn)創(chuàng )新持續推進(jìn)。展望二季度，建議關(guān)注設計板塊SoC/ASIC/存儲/CIS二季度業(yè)績(jì)彈性，設備材料算力芯片國產(chǎn)創(chuàng )新。

　　7、歐盟委員會(huì )計劃全面禁止進(jìn)口俄石油天然氣

　　據新華社，歐盟委員會(huì )17日提出一項立法提案，歐盟將在2027年底前逐步停止進(jìn)口俄羅斯的天然氣和石油。該提案提出，在2027年底前逐步淘汰直接或間接從俄羅斯進(jìn)口的管道天然氣（PNG）和液化天然氣（LNG），同時(shí)徹底停止進(jìn)口俄羅斯石油。提案還提出，從2026年1月1日起禁止在新合同下進(jìn)口俄羅斯天然氣，所有長(cháng)期合同下的進(jìn)口將于2027年底前完全停止。這一提案是對歐盟委員會(huì )上月通過(guò)的能源路線(xiàn)圖的進(jìn)一步推進(jìn)。歐盟委員會(huì )主席馮德萊恩表示，提案旨在消除歐盟對俄羅斯化石燃料的依賴(lài)。該提案將遵循共同決定的立法程序，預計將獲得大多數成員國支持而正式生效。

　　光大證券表示，中東地緣政治局勢升級，短期內油價(jià)有望震蕩上行，中長(cháng)期來(lái)看全球地緣政治不確定性仍存，且原油供需格局仍具備景氣基礎，在長(cháng)期主義視角下，我們持續堅定看好“三桶油”及油服板塊。

　　機構觀(guān)點(diǎn)

　　華福證券：2025年下半年，中國資本市場(chǎng)預計將呈現“波浪式前進(jìn)”的慢牛新格局。1）國際宏觀(guān)經(jīng)濟背景：美國經(jīng)濟增速降低，但尚未衰退，美聯(lián)儲降息延后，下半年可能僅有1次降息。預計2025年降息頻率較2024年四季度明顯放緩。2）中國宏觀(guān)經(jīng)濟格局：高質(zhì)量發(fā)展持續推進(jìn)。各個(gè)部門(mén)都持續貫徹去年底中央經(jīng)濟工作精神，持續推出各類(lèi)激勵政策。宏觀(guān)經(jīng)濟在波浪中前進(jìn)。3）中國資本市場(chǎng)：邁向新的發(fā)展征程。2024年9月底以來(lái)，資本市場(chǎng)呈現出鮮明的風(fēng)格差異，小盤(pán)股科技股漲幅顯著(zhù)領(lǐng)先，但后續波動(dòng)可能加大。4）投資建議：紅利為盾，包括煤炭、水電等板塊；新質(zhì)生產(chǎn)力為矛，具體繼續關(guān)注科技、軍工等領(lǐng)域。

　　財信證券：權益市場(chǎng)方面，短期轉入震蕩期，方向上，仍建議以啞鈴策略為主，適當潛伏政策主題。短期建議關(guān)注地緣政治沖突升級帶來(lái)的部分資源品交易性機會(huì )、貴金屬板塊、高股息紅利板塊以及AI為代表的科技成長(cháng)方向。債券市場(chǎng)方面，寬松預期帶動(dòng)債市做多情緒重燃，短期建議以做陡曲線(xiàn)為主。商品市場(chǎng)方面，看好貴金屬配置價(jià)值。

　　焦點(diǎn)公告

　　國芯科技：公司研發(fā)的抗量子密碼卡新產(chǎn)品內部測試成功

　　思特威：大基金二期持股比例降至6.99%

　　中油資本：擬出資6.55億元增資昆侖資本，用于投資可控核聚變項目

　　榮昌生物：泰它西普獲歐盟孤兒藥資格認定

　　拉卡拉（300773）：本次H股上市能否通過(guò)審議、備案和審核程序并最終實(shí)施具有較大不確定性

　　7天4板東信和平（002017）：近年來(lái)公司積極布局區塊鏈等領(lǐng)域的研發(fā)與應用，但面臨新技術(shù)研發(fā)及商業(yè)應用不達預期的風(fēng)險

　　資金流向

　　行業(yè)資金流

　　個(gè)股資金流

　　交易提示