中國證監會(huì )主席吳清6月18日在2025陸家嘴論壇開(kāi)幕式上作主旨演講，對如何更好發(fā)揮資本市場(chǎng)功能、推動(dòng)科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新融合發(fā)展進(jìn)行了闡述。他表示，證監會(huì )將加力推出進(jìn)一步深化科創(chuàng )板改革的“1+6”政策措施，內容包括在科創(chuàng )板設置科創(chuàng )成長(cháng)層，并重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng )板第五套標準上市；對適用科創(chuàng )板第五套標準企業(yè)，試點(diǎn)引入資深專(zhuān)業(yè)機構投資者制度；面向優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)試點(diǎn)IPO預先審閱機制；擴大第五套標準適用范圍等。

　　吳清強調，完善更加適配科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)變革的金融服務(wù)體系，資本市場(chǎng)大有可為。證監會(huì )將聚焦提升制度的包容性和適應性，以深化科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板改革為抓手，以發(fā)展多元股權融資為重點(diǎn)，著(zhù)力打造更具吸引力、競爭力的市場(chǎng)體系和產(chǎn)品服務(wù)矩陣，統籌推進(jìn)投融資綜合改革和投資者權益保護，加快構建更有利于支持全面創(chuàng )新的資本市場(chǎng)生態(tài)。

　　推出進(jìn)一步深化科創(chuàng )板改革

　　“1+6”政策措施

　　開(kāi)板六年來(lái)，科創(chuàng )板快速成長(cháng)，市場(chǎng)建設初具規模，市場(chǎng)功能穩步發(fā)揮，服務(wù)科技創(chuàng )新的輻射帶動(dòng)效應明顯提升。對于如何繼續充分發(fā)揮科創(chuàng )板示范效應，吳清表示，證監會(huì )將加力推出進(jìn)一步深化科創(chuàng )板改革的“1+6”政策措施。

　　“1”即在科創(chuàng )板設置科創(chuàng )成長(cháng)層，并重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng )板第五套標準上市，更加精準服務(wù)技術(shù)有較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續研發(fā)投入大的優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)，同時(shí)在強化信息披露和風(fēng)險揭示、加強投資者適當性管理等方面做出專(zhuān)門(mén)安排。

　　“6”即在科創(chuàng )板創(chuàng )新推出6項改革措施，包括對于適用科創(chuàng )板第五套標準的企業(yè)，試點(diǎn)引入資深專(zhuān)業(yè)機構投資者制度；面向優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)試點(diǎn)IPO預先審閱機制；擴大第五套標準適用范圍，支持人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等更多前沿科技領(lǐng)域企業(yè)適用；支持在審未盈利科技企業(yè)面向老股東開(kāi)展增資擴股等活動(dòng)；完善科創(chuàng )板公司再融資制度和戰略投資者認定標準；增加科創(chuàng )板投資產(chǎn)品和風(fēng)險管理工具等。

　　“同時(shí)，我們也將在創(chuàng )業(yè)板正式啟用第三套標準，支持優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng )新企業(yè)上市�！眳乔逭f(shuō)。

　　強化股債聯(lián)動(dòng)服務(wù)科技創(chuàng )新優(yōu)勢

　　進(jìn)一步深化資本市場(chǎng)改革開(kāi)放

　　針對強化股債聯(lián)動(dòng)服務(wù)科技創(chuàng )新的優(yōu)勢，吳清表示，將大力發(fā)展科創(chuàng )債，優(yōu)化發(fā)行、交易制度安排，推動(dòng)完善貼息、擔保等配套機制，加快推出科創(chuàng )債ETF，積極發(fā)展可交換債、可轉債等股債結合產(chǎn)品。

　　“今天，我們將批復全國首批2只數據中心REITs注冊，下一步將繼續支持科技企業(yè)利用知識產(chǎn)權、數據資產(chǎn)等新型資產(chǎn)開(kāi)展資產(chǎn)證券化、REITs等融資，進(jìn)一步盤(pán)活科技創(chuàng )新領(lǐng)域存量資產(chǎn)�！眳乔逭f(shuō)。

　　在更大力度培育壯大耐心資本、長(cháng)期資本方面，吳清表示，證監會(huì )將聚焦私募基金“募投管退”各環(huán)節卡點(diǎn)堵點(diǎn)，精準發(fā)力、暢通循環(huán)。積極推動(dòng)社�；�金、保險資金、產(chǎn)業(yè)資本參與私募股權投資，拓寬資金來(lái)源。推動(dòng)基金份額轉讓業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉常規，優(yōu)化實(shí)物分配股票試點(diǎn)和“反向掛鉤”等機制，暢通多元化退出渠道。支持編制更多科技創(chuàng )新指數、開(kāi)發(fā)更多科創(chuàng )主題公募基金產(chǎn)品，引導更多中長(cháng)期資金參與科技企業(yè)投資。

　　“上市是起點(diǎn)不是終點(diǎn)，融資是工具不是目的�！眳乔灞硎�，證監會(huì )還將進(jìn)一步支持科技型上市公司做優(yōu)做強，抓好“并購六條”和重大資產(chǎn)重組管理辦法落地，推動(dòng)股份對價(jià)分期支付機制、重組簡(jiǎn)易審核程序等新舉措落實(shí)，研究完善上市公司股權激勵實(shí)施程序，提升便利性和靈活度，推動(dòng)上市公司持續提升核心競爭力和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，在高質(zhì)量發(fā)展中更好回報投資者。

　　“在此過(guò)程中，我們也將依法嚴格監管，嚴懲違法輸送利益以及內幕交易、操縱市場(chǎng)等行為，嚴防‘渾水摸魚(yú)’，切實(shí)保護好中小投資者合法權益�！眳乔逭f(shuō)。

　　此外，吳清表示，外資和外資機構是中國資本市場(chǎng)的重要參與力量。近期，證監會(huì )將加快落實(shí)2025年資本市場(chǎng)對外開(kāi)放一攬子重點(diǎn)舉措，包括發(fā)布合格境外投資者（QFII）制度優(yōu)化方案，進(jìn)一步優(yōu)化準入管理、投資運作等安排；將更多產(chǎn)品納入外資交易范圍，盡快將QFII可交易期貨期權品種總數拓展到100個(gè)等。

　　資本市場(chǎng)發(fā)生深刻結構性變化

　　有力促進(jìn)科技、資本、產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)

　　近年來(lái)，證監會(huì )持續深化發(fā)行上市、并購重組、股權激勵等領(lǐng)域的適配性改革，優(yōu)化制度和產(chǎn)品供給，引導各類(lèi)要素資源加快向創(chuàng )新領(lǐng)域集聚，為支持科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)轉型升級提供了重要支撐。

　　吳清介紹，一是多層次市場(chǎng)體系對科技創(chuàng )新的覆蓋面有效拓展。主板、科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板、北交所和新三板以及私募創(chuàng )投等各具特色、錯位發(fā)展，共同促進(jìn)科技企業(yè)發(fā)展的格局持續鞏固。

　　二是上市公司成為科技創(chuàng )新主力軍。2024年，A股上市公司研發(fā)投入達到1.88萬(wàn)億元，占全社會(huì )研發(fā)投入一半以上，擁有專(zhuān)利數量占全國總量的1/3。

　　三是耐心資本賦能科技創(chuàng )新的作用更加突出。私募股權創(chuàng )投基金參與投資了九成的科創(chuàng )板和北交所上市公司、過(guò)半數的創(chuàng )業(yè)板上市公司，“孵化器”“加速器”“推進(jìn)器”等效應持續釋放。

　　四是創(chuàng )新生態(tài)進(jìn)一步構建形成。一大批上市公司發(fā)展壯大成為行業(yè)龍頭或隱形冠軍，帶動(dòng)了上下游企業(yè)、科研院所等協(xié)同創(chuàng )新，一些領(lǐng)域形成了聚力攻堅、眾志成城的生動(dòng)局面。

　　吳清提到，資本市場(chǎng)在有力服務(wù)科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)轉型升級過(guò)程中，也反過(guò)來(lái)促進(jìn)了自身結構、效率和投資價(jià)值的不斷改善，為強本強基、高質(zhì)量發(fā)展注入了源頭活水。具體體現在：上市公司“含科量”大幅提升，和10年前相比，市值超千億元的A股上市公司中，科技企業(yè)占比從12%提升至27%；上市公司業(yè)績(jì)增長(cháng)，新一代信息技術(shù)和新材料行業(yè)上市公司近5年營(yíng)收復合增長(cháng)率分別達12.5%和17.9%；投資者回報改善，僅科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板近5年分紅回購就超過(guò)7300億元。

　　此外，吳清在論壇上宣布，中國資本市場(chǎng)學(xué)會(huì )已正式獲批在上海注冊成立。他表示，這是我國資本市場(chǎng)發(fā)展中的一件大事，證監會(huì )將廣泛團結和凝聚行業(yè)機構、上市公司、高校院所、政府部門(mén)等各方面研究力量，全力把學(xué)會(huì )打造成具有重要影響力的資本市場(chǎng)理論研究、學(xué)術(shù)交流、決策咨詢(xún)高端智庫平臺。