外圍動(dòng)蕩風(fēng)險加劇，投資者普遍持謹慎態(tài)度。

　　本周（6月16日至20日），A股市場(chǎng)持續活躍，成交規模連續5日超過(guò)1萬(wàn)億元。指數方面，周內滬指小幅下跌0.51%，深證成指、創(chuàng )業(yè)板指跌均逾1%。

　　申萬(wàn)一級行業(yè)指數中，銀行、通信、電子指數逆勢上漲，漲幅依次為2.63%、1.58%、0.95%。其余行業(yè)指數均下跌，美容護理、紡織服飾跌幅居前，超過(guò)5%；醫藥生物、有色金屬、農林牧漁等多個(gè)指數跌逾3%。

　　資金流向方面，本周主力凈流出986.96億元。其中，計算機凈流出金額最大，為135.98億元；基礎化工和醫藥生物隨后，凈流出額分別為91.67億元、87.14億元；有色金屬、國防軍工、機械設備凈流出額均在70億元以上。僅食品飲料、鋼鐵、煤炭獲得主力凈流入，金額均在1億元以上。

　　投資者本周倉位整體向下調整

　　6月21日，數據寶推出了一份《下周能否頂住壓力？》的小調查，感謝各位粉絲的熱情投票與支持。

　　從倉位動(dòng)向來(lái)看，20%的受訪(fǎng)者本周進(jìn)行了“加倉”；23%的受訪(fǎng)者進(jìn)行了“減倉”；11%的受訪(fǎng)者選擇了“清倉”操作；其余47%則持倉不動(dòng)。

　　從倉位管理來(lái)看，相較于上周，倉位整體向下調整�！皾M(mǎn)倉加融資”、“滿(mǎn)倉”、“50%~100%”所占比例分別減少了1個(gè)百分點(diǎn)、4個(gè)百分點(diǎn)、1個(gè)百分點(diǎn)，最新依次為7%、32%、32%；“50%以下”和“空倉”的倉位則有所提升，最新分別為19%、9%。

　　從盈虧情況來(lái)看，本周市場(chǎng)賺錢(qián)效應不佳，接近八成的受訪(fǎng)者表示“虧了錢(qián)”。其中，53%屬于“虧損10%以?xún)取�，較上期增長(cháng)13個(gè)百分點(diǎn)；“虧損10%以上”的占比高達26%，合計達到79%。

　　此外，“盈利10%以?xún)取钡氖茉L(fǎng)者占比17%，“盈利10%以上”的占比約為4%，均較上期有所減少。

　　半數受訪(fǎng)者認為大盤(pán)回落3300點(diǎn)

　　對于當前A股行情，認為是“震蕩市”的受訪(fǎng)者占比69%，仍為主流觀(guān)點(diǎn)；15%的受訪(fǎng)者認為當前市場(chǎng)是“熊市”；10%的受訪(fǎng)者認為是“牛市”。

　　多數投資者對于下周大盤(pán)走勢改觀(guān)，從前期的看好“站上3400點(diǎn)”轉變?yōu)椤盎爻房简?300點(diǎn)”。在本周滬指小幅回落后，認為下周大盤(pán)將“震蕩走高，站上3400點(diǎn)”的受訪(fǎng)者占比環(huán)比大幅下降20個(gè)百分點(diǎn)，最新為22%。

　　認為大盤(pán)將“震蕩下行，回撤考驗3300點(diǎn)”的觀(guān)點(diǎn)比例大幅上升至49%，環(huán)比提升10個(gè)百分點(diǎn)。此外，認為“橫盤(pán)震蕩”的觀(guān)點(diǎn)比例為22%，環(huán)比提升7個(gè)百分點(diǎn)。

　　在對于市場(chǎng)風(fēng)險的判斷中，認為下周A股市場(chǎng)為高風(fēng)險的受訪(fǎng)者占比持續處于高位，最新為21%；61%的受訪(fǎng)者認為下周A股市場(chǎng)為中等風(fēng)險；11%的受訪(fǎng)者認為下周A股為低風(fēng)險。

　　隨著(zhù)伊以沖突持續，36%的受訪(fǎng)者認為，下周“地緣政治風(fēng)險”對于A(yíng)股市場(chǎng)的影響將至關(guān)重要；另有28%的受訪(fǎng)者認為“國際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)”也將產(chǎn)生重大影響；“國內外經(jīng)濟數據”占比也高達23%。

　　獲多數受訪(fǎng)者看好

　　科技和非銀板塊或成為“避風(fēng)港”

　　對于下周A股市場(chǎng)的潛力板塊和方向選擇，科技板塊環(huán)比上漲4個(gè)百分點(diǎn)至30%，是受訪(fǎng)者最為看好的板塊；非銀金融、人形機器人也有小幅度回升。大消費、有色金屬等則出現了不同程度的下降。

　　興業(yè)證券指出，結構上，國內經(jīng)濟平穩運行，在新的宏觀(guān)變化出現之前，具備產(chǎn)業(yè)趨勢支撐、有基本面改善預期的科技成長(cháng)板塊或是支撐行情的結構性亮點(diǎn)。當前科技板塊整體仍處于高性?xún)r(jià)比區間。

　　東吳證券指出，目前非銀平均估值仍然較低，具有安全邊際，攻守兼備。保險受益于經(jīng)濟復蘇、利率上行。儲蓄類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售占比大幅提升，負債端預計持續改善，長(cháng)期仍看好健康險和養老險發(fā)展空間。證券轉型有望帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(cháng)點(diǎn)。受益于市場(chǎng)回暖、政策環(huán)境友好，券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資本中介業(yè)務(wù)等均受益。

　　人形機器人方面，日前工信部、民政部印發(fā)通知，聯(lián)合開(kāi)展智能養老服務(wù)機器人結對攻關(guān)與場(chǎng)景應用試點(diǎn)工作，試點(diǎn)期為2025—2027年，內容包括開(kāi)展結對攻關(guān)、開(kāi)展場(chǎng)景應用驗證以及完善標準及評價(jià)體系，主要在家庭、社區和養老機構等場(chǎng)景中試點(diǎn)應用。國元證券認為，長(cháng)期來(lái)看，人形機器人進(jìn)入消費級場(chǎng)景是最終趨勢，建議關(guān)注對應產(chǎn)業(yè)鏈。

　　對于未來(lái)A股市場(chǎng)，華輝創(chuàng )富投資總經(jīng)理袁華明認為，市場(chǎng)仍將處于利好與利空交織的格局之中。一方面，國內宏觀(guān)政策有望延續穩增長(cháng)與寬貨幣的組合，以新能源中游為代表的部分行業(yè)盈利出現環(huán)比改善跡象。同時(shí)，美聯(lián)儲降息預期強化也有助于海外資金回流新興市場(chǎng)，增強A股吸引力。另一方面，地緣局勢風(fēng)險等仍對市場(chǎng)構成擾動(dòng)。

　　整體來(lái)看，市場(chǎng)大概率維持震蕩格局，在等待基本面和政策進(jìn)一步明朗的過(guò)程中，結構性機會(huì )仍是主線(xiàn)。