在國家能源安全戰略深入推進(jìn)以及“疆煤外運”政策加速落地的大背景下，廣匯能源（600256）(600256.SH)作為新疆能源資源開(kāi)發(fā)的重要企業(yè)，充分發(fā)揮自身資源優(yōu)勢，以產(chǎn)能釋放為抓手，以市場(chǎng)需求為導向，全力提升能源保供能力，為國家能源穩定供應和區域經(jīng)濟發(fā)展作出了重要貢獻。

　　“疆煤入豫”戰略突破踐行能源保供使命

　　近期，一列滿(mǎn)載3700余噸煤炭的專(zhuān)列從新疆淖毛湖火車(chē)站駛出，直奔3000公里外的河南臨汝鎮，這標志著(zhù)廣匯能源在“疆煤入豫”戰略布局中實(shí)現了關(guān)鍵突破。這一行動(dòng)不僅積極響應了新疆與河南兩省區加強能源合作的部署，更在迎峰度夏的關(guān)鍵時(shí)期，為河南省的能源穩定供應注入了強心劑，有力保障了當地經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的能源需求。

　　這僅是廣匯能源踐行能源保供使命的一個(gè)生動(dòng)注腳。作為新疆重要的能源企業(yè)，廣匯能源依托“煤、油、氣”三種資源，打造了哈密淖毛湖煤炭煤化工基地、啟東海上綜合能源基地、中亞油氣綜合開(kāi)發(fā)基地“三大能源基地”，形成了公司獨有的資源優(yōu)勢、品質(zhì)優(yōu)勢、通道優(yōu)勢、區位優(yōu)勢“四大核心優(yōu)勢”，以全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的保供體系，筑牢國家能源安全防線(xiàn)。

　　一方面，在國家推動(dòng)疆煤外運以及新疆全力打造我國能源資源戰略保障基地的背景下，廣匯能源依托自身豐富的資源優(yōu)勢，加快推進(jìn)煤炭?jì)?yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放。另一方面，公司進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈、提升產(chǎn)品附加值，積極構建產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈、供應鏈互相融合的生態(tài)體系，推動(dòng)形成了煤炭、煤化工、天然氣、清潔能源(氫能)、碳捕集與利用產(chǎn)業(yè)協(xié)同并進(jìn)的發(fā)展格局。

　　廣匯能源以自建物流體系為動(dòng)脈，構建起貫通新疆與全國重點(diǎn)用能區域的資源輸送網(wǎng)絡(luò )。依托淖柳公路與紅淖鐵路組成的“公鐵聯(lián)運”通道，公司打造出極具競爭力的物流優(yōu)勢，破解了西域能源東輸的運力瓶頸。2024年，為進(jìn)一步提升煤炭外運能力，公司對淖柳公路開(kāi)展了改擴建工程，其運力將從2000萬(wàn)噸/年提升至4000萬(wàn)噸/年。此外，公司還通過(guò)優(yōu)化運輸網(wǎng)絡(luò )，進(jìn)一步拓展煤炭銷(xiāo)售范圍，外運能力顯著(zhù)提升。

　　在當前國際能源形勢嚴峻復雜、國內能源保供面臨較大壓力的背景下，煤炭作為一種在我國具有自主可控性且具備一定資源優(yōu)勢的能源資源，預計在很長(cháng)一段時(shí)間內仍將占據重要地位。新疆憑借其豐富的煤炭資源，被明確為“國家煤炭供應保障基地”和“大型煤電煤化工基地”，并納入“十四五”能源通道規劃，廣匯能源作為當地重要的能源企業(yè)，將在這一過(guò)程中繼續發(fā)揮重要作用。

　　煤炭產(chǎn)能釋放提速資源價(jià)值轉化駛入快車(chē)道

　　新疆煤炭的資源儲量占全國40%左右，是我國重要的能源接替區和戰略能源儲備區。廣匯能源的煤礦地處吐哈煤田，擁有白石湖煤礦、馬朗煤礦和淖毛湖東部煤礦，資源稟賦條件優(yōu)異，煤炭資源總量達65.97億噸，可采儲量達59.12億噸。

　　為了讓寶貴的煤炭資源變成國家經(jīng)濟發(fā)展的源源動(dòng)力，廣匯能源加速釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。財報顯示，2024年，廣匯能源全年實(shí)現原煤產(chǎn)量3983.29萬(wàn)噸，同比增長(cháng)78.52%；煤炭外銷(xiāo)量4723.40萬(wàn)噸，同比增長(cháng)52.39%，產(chǎn)銷(xiāo)量均創(chuàng )歷史新高。進(jìn)入2025年，公司繼續保持煤炭產(chǎn)銷(xiāo)量增長(cháng)，一季度實(shí)現原煤產(chǎn)量1406.65萬(wàn)噸，同比增長(cháng)138.75%；實(shí)現煤炭銷(xiāo)量1469.04萬(wàn)噸，同比增長(cháng)62.90%。

　　同時(shí)，公司不斷增強煤礦生產(chǎn)接續能力，加快核增產(chǎn)能向實(shí)際產(chǎn)量轉化。白石湖露天煤礦實(shí)現產(chǎn)能核增，生產(chǎn)量級顯著(zhù)躍升，2025年將提升生產(chǎn)效率、優(yōu)化成本，確保煤炭供應的穩定可靠；馬朗煤礦于2024年8月取得國家發(fā)改委項目核準批復，2025年2月已完成環(huán)評批復，正在辦理節能評估報告批復，將加速辦理核增手續，加快產(chǎn)能釋放節奏。

　　此外，為加速淖毛湖東部礦區煤炭資源的就地轉化開(kāi)發(fā)，公司于2024年10月引入戰略合作方新疆順安能源。廣匯能源將伊吾廣匯能源40%股權轉讓予順安能源，后者核心資產(chǎn)為東部煤礦探礦權(保有資源儲量31.08億噸)。目前東部煤礦建設仍處于前期準備階段，雙方將協(xié)同推進(jìn)開(kāi)發(fā)進(jìn)程，大幅提速項目進(jìn)度。

　　煤價(jià)存在明確反彈動(dòng)力，高股息低估值凸顯配置價(jià)值

　　從行業(yè)發(fā)展態(tài)勢來(lái)看，近期煤價(jià)反彈信號愈發(fā)明顯，廣匯能源有望在這一趨勢中充分受益。供給端方面，自6月進(jìn)入安全生產(chǎn)月后，主產(chǎn)地環(huán)保安監政策不斷趨嚴，使得國內煤炭供給收緊；同時(shí)，5月中國進(jìn)口動(dòng)力煤2865.3萬(wàn)噸，同比下降16.06%，進(jìn)口對國內市場(chǎng)的補充作用明顯減弱。需求端的變化更為顯著(zhù)，隨著(zhù)高溫天氣到來(lái)，居民用電需求猛增，電廠(chǎng)補庫需求同步提升，疊加地緣政治沖突可能引發(fā)國際能源價(jià)格聯(lián)動(dòng)上漲，坑口與港口煤價(jià)倒掛局面有望改善，企業(yè)控產(chǎn)挺價(jià)意愿增強，這些因素都為煤價(jià)反彈提供了充足動(dòng)力。

　　在市場(chǎng)動(dòng)態(tài)層面，動(dòng)力煤與焦煤價(jià)格已顯現企穩回暖跡象。截至6月20日，北方港口動(dòng)力煤價(jià)格(Q5500)周環(huán)比微漲1元至619元/噸，結束此前下行趨勢。焦煤則因國內環(huán)保檢查、蒙煤通關(guān)量偏低及海運價(jià)格倒掛，供應持續收縮，下游企業(yè)適當補庫帶動(dòng)成交回暖，多數報價(jià)持穩為主。對此，中泰證券（600918）與國盛證券均指出，煤炭市場(chǎng)價(jià)格已出現企穩跡象，煤價(jià)存在明確反彈動(dòng)力。

　　從價(jià)值維度看，廣匯能源“高股息、低估值”特征尤為突出。2022至2024年間，公司累計現金分紅達137.20億元，占同期年均可供股東分配利潤的211.56%，分紅力度顯著(zhù)高于行業(yè)平均水平。與此同時(shí)，公司當前估值處于歷史低位，截至6月20日收盤(pán)，其市凈率(PB(LF))僅為1.44倍，投資價(jià)值顯著(zhù)。

　　業(yè)內人士分析指出，廣匯能源在能源保供與價(jià)格上行周期中兼具防守與進(jìn)攻屬性。隨著(zhù)行業(yè)供需格局持續優(yōu)化及“疆煤外運”戰略深化，公司正以資源為基礎、以物流為紐帶，在筑牢國家能源安全防線(xiàn)的同時(shí)，為投資者創(chuàng )造可持續的價(jià)值回報。(CIS)