本報訊 周一，A股三大指數集體走強，個(gè)股和行業(yè)板塊均漲多跌少;其中，銀行板塊再度發(fā)力，包括位居A股“一哥”的工商銀行等在內的11個(gè)股創(chuàng )歷史新高。對于A(yíng)股市場(chǎng)和 行板塊，機分析認為外部擾動(dòng)影響有限，市場(chǎng)有望隨預期和微觀(guān)流動(dòng)性進(jìn)入上升趨勢;銀行板塊的強勢依然會(huì )延續。

　　A股“逆勢”走強 三大股指均收出中陽(yáng)

　　周末，地緣緊張局勢升級的消息，加之外圍普遍走勢疲軟，讓市場(chǎng)擔憂(yōu)。不過(guò)，周一A股三大指數集體低開(kāi)高走。截至收盤(pán)，滬綜指漲0.65%，報3381.58點(diǎn);深證成指漲0.43%，報10048.39點(diǎn);創(chuàng )業(yè)板指漲0.39%，報2017.63點(diǎn)。滬深兩市成交額達到11226億元，較上周五放量549億元。

　　盤(pán)面上看，個(gè)股和行業(yè)板塊均漲多跌少，全市場(chǎng)有超過(guò)4400只個(gè)股上漲，漲�；驖q幅超10的個(gè)股近百只，個(gè)股漲跌幅的中位數為上漲1.34%。申萬(wàn)一級31個(gè)行業(yè)指數中，食品飲料、家用電器、鋼鐵3個(gè)行業(yè)下跌，上漲的行業(yè)指數中，計算機大漲2.25%領(lǐng)跑，此外，國防軍工、銀行、電力設備、商貿零售、非銀金融等9行業(yè)指數漲幅也超過(guò)1%。

　　對于時(shí)下的A股市場(chǎng)。中銀證券（601696）認為，短期市場(chǎng)箱體震蕩格局邏輯沒(méi)有發(fā)生本質(zhì)變化，但市場(chǎng)情緒接近短期階段性高點(diǎn)：當前市場(chǎng)股債風(fēng)險溢價(jià)水平已經(jīng)接近10年均值+1STD水位，近兩年以來(lái)除2024年Q4市場(chǎng)情緒階段性突破過(guò)這一上限外，多數情況下市場(chǎng)情緒難以突破這一閾值。當前來(lái)看，基本面環(huán)境尚存不確定性，而短期市場(chǎng)情緒水平中性偏高，市場(chǎng)短期上行空間受限，但資金面支撐下下行風(fēng)險可控。

　　在華安證券（600909）看來(lái)，寬松流動(dòng)性托底市場(chǎng)難以向下，但內生增長(cháng)動(dòng)能修復緩慢和政策長(cháng)短兼顧制約市場(chǎng)快速向上。全A盈利預測顯示下半年基本能確立盈利自2024Q4觸底后改善的趨勢，或將成為市場(chǎng)向上突破的重要力量。增長(cháng)整體呈現平穩回落態(tài)勢，全年目標實(shí)現無(wú)憂(yōu)。下半年增長(cháng)壓力確定性增加，消費在政策的支撐下繼續改善，但其“慢變量”的特性，終究抵不過(guò)出口和地產(chǎn)的快速下滑。政策亦有儲備與應對，財政與貨幣政策均有望再加碼。

　　展望后市，國泰海通證券表示，外部擾動(dòng)影響有限，股市升勢仍未結束。接下來(lái)，短期風(fēng)險釋放后，中國股市的核心矛盾仍在內而不在外，對行情的看法仍比共識更樂(lè )觀(guān)。首先，投資人關(guān)于經(jīng)濟形勢與國際形勢的復雜性認識是充分的，而新技術(shù)、新消費等商業(yè)機會(huì )開(kāi)始涌現，推動(dòng)經(jīng)濟預期企穩回升。其次，利率降至低位后，長(cháng)期國債收益破2與存款利率破1，中國股市的無(wú)風(fēng)險利率實(shí)質(zhì)性降低，投資股票的機會(huì )成本下降，長(cháng)期入市和居民入市進(jìn)入歷史轉折點(diǎn)。再次，及時(shí)、得當與合理的宏觀(guān)政策，更重視投資者回報的資本市場(chǎng)基礎制度改革，對于推動(dòng)經(jīng)濟社會(huì )風(fēng)險評價(jià)的降低與改變投資人面對風(fēng)險的保守態(tài)度具有關(guān)鍵意義。股市的預期和微觀(guān)流動(dòng)性均進(jìn)入上升的趨勢，繼續看多。

　　銀行股再度發(fā)力 A股“一哥”創(chuàng )歷史新高

　　周一，銀行板塊再度發(fā)力，申萬(wàn)一級銀行指數全天收漲1.22%，并續創(chuàng )歷史新高。個(gè)股方面，工商銀行、建設銀行、農業(yè)銀行、郵儲銀行（601658）、興業(yè)銀行等共11只銀行股一起創(chuàng )歷史新高，在整個(gè)銀行板塊中占比近26.2%。數據顯示，工商銀行最新總市值為2.68萬(wàn)億元，穩居A股第一。

　　投資快報記者注意到，截至6月23日收盤(pán)，申萬(wàn)一級銀行指數年內漲幅為14.11%，年內已先后有18只銀行股價(jià)創(chuàng )出過(guò)歷史新高;不過(guò)，板塊的交易擁擠度指標并未達到近兩年的高點(diǎn)位置。長(cháng)江證券數據研究表明，國有行A股的成交額占比和換手率明顯低于2024Q3、2024Q1、2023Q2等前期行情高點(diǎn)。

　　盡管有些銀行股2024年度分紅尚未結束，但已經(jīng)有銀行股開(kāi)始操作中期分紅了。近日，常熟銀行（601128）宣布將實(shí)施中期分紅。該行表示，將以最近一期經(jīng)審計未分配利潤為基準，合理考慮當期利潤情況。而就在6月20日，浙商銀行（601916）發(fā)布2024年度A股權益分派實(shí)施公告，A股每股現金紅利0.156元。

　　有觀(guān)點(diǎn)認為，銀行推出中期分紅可以讓投資者更早享受銀行成長(cháng)紅利。長(cháng)江證券表示，從投資回報的流動(dòng)性角度上看，即使每年分紅金額不變，更高頻次的分紅回報也會(huì )帶來(lái)高流動(dòng)性?xún)r(jià)值和確定性更強的現金流。中期分紅也有利于投資者更穩定、長(cháng)期持有紅利型銀行股，支撐股價(jià)持續上漲。

　　值得一提的提，港交所披露易數據顯示，近日，平安人壽增持629.55萬(wàn)股招商銀行H股。增持后，平安人壽對招商銀行H股的持股比例從14.87%升至15.01%，第三次觸發(fā)舉牌。此外，農業(yè)銀行H股、郵儲銀行H股、中信銀行H股、杭州銀行（600926）A股均于年內獲險資舉牌。其中，農業(yè)銀行H股、郵儲銀行H股均于年內獲平安資管兩度舉牌。

　　對于緣何險資“掃貨”銀行股的熱情不減?有觀(guān)點(diǎn)認為，銀行股具有穩定的股息回報、較低的股價(jià)波動(dòng)和持續穩健的盈利能力，兼具防御性與收益性的特質(zhì)。招商證券指出，險資頻繁買(mǎi)入國有大行H股，是保險公司基于股息率、稅收優(yōu)勢、流通盤(pán)規模、監管要求、抗周期屬性等多方面因素進(jìn)行的決策。這一行為既體現了險資在當前市場(chǎng)環(huán)境下的理性選擇，也反映了國有大行在金融市場(chǎng)中的獨特投資價(jià)值。

　　展望后市，興業(yè)基金權益投資部總經(jīng)理鄒慧認為，銀行板塊核心的投資邏輯依然會(huì )延續，原因有三：一是，銀行是高股息率板塊的代表，上漲之后股息率依然具備吸引力;二是，作為公募基金欠配的板塊之一，銀行板塊有望持續獲得機構資金流入;三是，政策短中期對銀行板塊的息差有呵護，銀行板塊整體的經(jīng)營(yíng)穩定性有望獲得提升。