IPO受理周末不停歇。

　　6月21日，深交所受理2單IPO項目，分別為維通利主板IPO、益豐新材創(chuàng )業(yè)板IPO，這是深交所本月第二次周末受理IPO項目。

　　隨著(zhù)時(shí)間步入6月，滬深北交易所受理節奏加快。根據券商中國記者統計，截至6月21日，6月單月已有34家IPO企業(yè)獲得受理，在今年全年受理數量中占比達到56%。有券商投行人士認為，一方面因IPO財務(wù)數據有效期為6個(gè)月，所以6月為IPO傳統申報高峰；另一方面今年以來(lái)監管頻頻發(fā)聲，提高資本市場(chǎng)對科技創(chuàng )新企業(yè)的支持力度，IPO市場(chǎng)迎來(lái)新的政策周期。

　　根據記者統計，6月三地市場(chǎng)新受理的IPO企業(yè)盈利能力較強。比如北交所本月新受理的17家IPO企業(yè)最新一年扣非凈利潤已達到1.01億元，接近創(chuàng )業(yè)板均值水平。其中個(gè)別北交所IPO企業(yè)利潤規模甚至超過(guò)創(chuàng )業(yè)板IPO企業(yè)。

　　伴隨證監會(huì )主席吳清在6月18日宣告“重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng )板第五套上市標準”及“創(chuàng )業(yè)板正式啟用第三套標準”，有券商投行人士向記者透露，相關(guān)新案例即將出爐，將對未來(lái)投行申報IPO提供重要參考。

　　IPO受理節奏加速

　　截至6月21日，滬深北三地市場(chǎng)在6月合計新受理34家IPO企業(yè)，已創(chuàng )下今年以來(lái)單月新高，同時(shí)也已經(jīng)超過(guò)去年6月同期水平（30家）。

　　具體來(lái)看，今年1月至4月全市場(chǎng)IPO受理數量為個(gè)位數，分別為1家、0家、7家、3家。5月受理情況有所改善，已有16家獲得受理，彼時(shí)已好于去年同期。

　　分上市板來(lái)看，北交所IPO企業(yè)的受理數量仍然最多，6月以來(lái)（截至21日，口徑下同）共有17家IPO企業(yè)獲得受理，在6月全市場(chǎng)IPO受理數量中占比一半。

　　今年6月滬市和深市的受理情況相比去年同期有明顯改觀(guān)。數據顯示，去年6月滬深兩地交易所僅各受理1家IPO企業(yè)，創(chuàng )下注冊制實(shí)施以來(lái)6月單月受理數量新低。如今，2025年6月（截至21日）滬市主板和深市主板各有3家IPO企業(yè)獲得受理；科創(chuàng )板有6家；創(chuàng )業(yè)板有5家。

　　根據IPO申報周期，6月一直以來(lái)是IPO申報高峰，主要因為若擬上市企業(yè)以上一年度12月31日為基準日申報材料，考慮到IPO財務(wù)數據有效期為6個(gè)月，擬上市企業(yè)需在這一年度6月30日前申報，否則要補充最新一期數據。這意味著(zhù)，未來(lái)一周仍將有部分IPO企業(yè)獲得受理。

　　不過(guò)，盡管今年6月以來(lái)的IPO受理數量已超過(guò)去年同期，但并不意味著(zhù)“大水漫灌”。業(yè)內人士普遍表示，今年6月IPO受理數量難以達到2024年前的水平。根據記者統計，2022年6月、2023年6月分別有324家、246家IPO企業(yè)獲得受理。

　　北交所IPO企業(yè)利潤均值過(guò)億元

　　6月（截至21日，口徑下同）新受理的34家IPO企業(yè)財務(wù)數據顯示，此次申報的企業(yè)盈利能力十分突出。根據券商中國記者統計，除科創(chuàng )板外，其余上市板6月新受理的企業(yè)2024年扣非凈利潤平均值都超過(guò)億元。

　　據記者統計，深市主板6月新受理3家IPO企業(yè)最新一年扣非凈利潤的平均值最高，達到3.14億元。其中惠康科技2024年扣非凈利潤為4.42億元，該公司是一家以制冷設備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售為核心業(yè)務(wù)的企業(yè)，主要產(chǎn)品包括制冰機、冰箱、冷柜、酒柜等。

　　滬市主板截至目前的扣非凈利潤均值相對較小，6月3家新受理的IPO企業(yè)平均為2.29億元，其中百菲乳業(yè)2024年扣非凈利潤近3億元，該公司主要從事乳制品和含乳飲料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。

　　科創(chuàng )板6月新受理的6家IPO企業(yè)中，有1家為未盈利企業(yè)——兆芯集成，該企業(yè)2024年扣非凈利潤為-10.65億元，其當年營(yíng)業(yè)收入為8.89億元。兆芯集成主營(yíng)業(yè)務(wù)為高端通用處理器及配套芯片的研發(fā)、設計及銷(xiāo)售，公司選擇的是第四套上市標準，即“預計市值不低于30億元，且最近一年營(yíng)業(yè)收入不低于3億元”。

　　創(chuàng )業(yè)板方面，6月新受理的5家IPO企業(yè)扣非凈利潤均值為1.33億元。其中，僅有1家IPO企業(yè)——春光集團扣非凈利潤規模不足億元（9275.71萬(wàn)元），是今年以來(lái)（截至6月21日）創(chuàng )業(yè)板受理IPO項目中扣非凈利潤規模最小的企業(yè)。招股說(shuō)明書(shū)顯示，該企業(yè)主要從事軟磁鐵氧體磁粉的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

　　北交所6月新受理的17家IPO企業(yè)最新一年扣非凈利潤均值達到1.01億元，接近前述創(chuàng )業(yè)板的平均水平。其中，同富股份是今年以來(lái)（截至6月21日）北交所受理扣非凈利潤規模最高的IPO企業(yè)，2024年達到2.33億元，其當年營(yíng)業(yè)收入高達27.60億元。據悉，同富股份是一家從事不銹鋼保溫器皿等產(chǎn)品的研發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，銷(xiāo)售渠道與電子商務(wù)深度融合的跨境B2B電商企業(yè)。此外，還有6家北交所IPO企業(yè)2024年扣非凈利潤超過(guò)億元。

　　未盈利典型案例或即將出爐

　　多名券商投行人士表示，當前 IPO 市場(chǎng)進(jìn)入新一輪政策周期，應把握機遇，助力優(yōu)質(zhì)擬上市科技企業(yè)借助資本市場(chǎng)實(shí)現發(fā)展。

　　6月18日陸家嘴論壇上，證監會(huì )主席吳清稱(chēng)，推動(dòng)科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新融合發(fā)展，需要更好發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能。吳清在現場(chǎng)宣布要“重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng )板第五套上市標準”“擴大第五套標準適用范圍，支持人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等更多前沿科技領(lǐng)域企業(yè)適用”。同時(shí)他還提到，將在創(chuàng )業(yè)板正式啟用第三套標準，支持優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng )新企業(yè)上市。

　　開(kāi)源證券研究所副所長(cháng)孫金鉅分析表示，未盈利企業(yè)基于科創(chuàng )板第五套標準的IPO進(jìn)程在2023年6月以后進(jìn)入實(shí)質(zhì)性暫停，此前共有39家企業(yè)通過(guò)該標準上市，其中20家為生物醫藥企業(yè)。此次監管表態(tài)目的是支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技企業(yè)上市，更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng )新的關(guān)鍵樞紐作用。

　　華南一名券商投行人士向記者表示，6月IPO受理高峰還剩余一周時(shí)間，預計會(huì )有與上述政策相關(guān)的未盈利企業(yè)IPO受理新案例出現，對多數投行下半年申報IPO而言可能具有重要參考意義。