《金融時(shí)報》記者近日獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中證協(xié)”)研究制定了《中國證券業(yè)協(xié)會(huì )關(guān)于加強自律管理推動(dòng)證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《實(shí)施意見(jiàn)》)，明確中證協(xié)今后一段時(shí)期職能定位、工作重點(diǎn)和主要任務(wù)�！秾�(shí)施意見(jiàn)》主要內容包括完善自律管理體系、加強保薦承銷(xiāo)業(yè)務(wù)自律管理、引導督促服務(wù)功能發(fā)揮等七個(gè)方面28條措施。

　　從行業(yè)導向性來(lái)看，《實(shí)施意見(jiàn)》最大特點(diǎn)是強調券商的功能性�！秾�(shí)施意見(jiàn)》明確，引導督促證券公司將功能性放在首位。從近期監管層發(fā)布的多個(gè)文件來(lái)看，功能性均被置于重要地位。這意味著(zhù)，強調功能性而非僅聚焦于經(jīng)營(yíng)性，已經(jīng)成為證券行業(yè)發(fā)展的新趨勢。

　　東吳證券認為，《實(shí)施意見(jiàn)》通過(guò)強化自律管理、優(yōu)化行業(yè)生態(tài)，推動(dòng)證券公司從原有牌照驅動(dòng)轉向能力驅動(dòng)，倒逼券商從通道業(yè)務(wù)向高價(jià)值業(yè)務(wù)轉型。頭部券商有望憑借專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢形成差異化競爭力，而中小券商需深耕特色領(lǐng)域，行業(yè)生態(tài)將更趨專(zhuān)業(yè)化、集約化，加速行業(yè)從“規模擴張”向“質(zhì)量躍升”轉型。

　　從“牌照驅動(dòng)”轉向“能力驅動(dòng)”

　　為深入貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，落實(shí)新“國九條”及資本市場(chǎng)“1+N”政策體系要求，貫徹落實(shí)中國證監會(huì )關(guān)于進(jìn)一步全面深化資本市場(chǎng)改革的有關(guān)要求，完善協(xié)會(huì )自律管理，服務(wù)證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，中證協(xié)研究制定了《實(shí)施意見(jiàn)》。

　　證券公司是投融資的橋梁，是資本市場(chǎng)重要的樞紐機構，在提升直接融資比重、支撐實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展、促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、服務(wù)中國式現代化方面發(fā)揮著(zhù)重要作用。中證協(xié)作為證券行業(yè)的自律組織，在服務(wù)行業(yè)、服務(wù)監管方面具有特別的優(yōu)勢，應推動(dòng)證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　為更好推動(dòng)“1+N”系列政策在證券業(yè)自律管理領(lǐng)域有效落實(shí)落地，中證協(xié)認為有必要加強頂層設計和統籌考慮，進(jìn)一步提升自律管理與服務(wù)的工作質(zhì)效。

　　《實(shí)施意見(jiàn)》從七個(gè)方面共設置了28條措施，包括完善自律管理體系，加強保薦承銷(xiāo)業(yè)務(wù)自律管理、引導督促服務(wù)功能發(fā)揮、加強合規風(fēng)控體系建設、加強輿論引導和預期管理、弘揚中國特色金融文化以及加強協(xié)會(huì )自身建設。

　　南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展學(xué)院院長(cháng)田利輝認為，《實(shí)施意見(jiàn)》的核心意義是構建防風(fēng)險、強監管、促發(fā)展三位一體的治理框架，通過(guò)強化自律管理、優(yōu)化行業(yè)生態(tài)，推動(dòng)證券公司從“牌照驅動(dòng)”轉向“能力驅動(dòng)”，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展和資本市場(chǎng)深化改革。

　　將功能性放在首位

　　從近期監管層下發(fā)的多個(gè)文件來(lái)看，功能性日漸被置于證券公司發(fā)展的重要位置�！秾�(shí)施意見(jiàn)》同樣要求券商注重功能性，在“引導督促服務(wù)功能發(fā)揮”方面著(zhù)墨頗多，有針對性地提出了9條具體措施，旨在督促券商將功能性放在首位，提供高質(zhì)量的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，做好金融“五篇大文章”，加快培育具有國際競爭力的一流投資銀行和投資機構。

　　主要包括，一是做好規劃、引導和動(dòng)態(tài)跟蹤，建立健全長(cháng)效工作機制，分層分類(lèi)推進(jìn)一流投行和投資機構建設。二是引導激勵證券公司更好支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，引導證券公司將做好金融“五篇大文章”納入經(jīng)營(yíng)發(fā)展長(cháng)期戰略，探索構建科學(xué)合理的激勵約束機制。三是引導提升投行綜合金融服務(wù)能力，加大對并購重組財務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的投入，健全投行內控體系，加強中介機構職責邊界和“過(guò)罰相當”的責任認定問(wèn)題研究。四是持續推動(dòng)發(fā)展債券業(yè)務(wù)。五是加快發(fā)展財富管理業(yè)務(wù)。六是推進(jìn)場(chǎng)外市場(chǎng)建設。七是推動(dòng)證券業(yè)國際化。八是強化投資者權益保護。九是完善從業(yè)人員管理和考試培訓工作。

　　券商人士認為，強調功能性已成為證券行業(yè)發(fā)展的新趨勢。相較于長(cháng)期以來(lái)注重經(jīng)營(yíng)性、追逐經(jīng)濟效益，接下來(lái)，證券公司或將在功能性作用發(fā)揮方面開(kāi)辟新賽道，更多擔負起作為金融機構的使命和擔當。

　　券商如何發(fā)揮好功能性作用？從《實(shí)施意見(jiàn)》來(lái)看，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、做好金融“五篇大文章”是重中之重。典型措施包括支持服務(wù)科技創(chuàng )新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，將做好金融“五篇大文章”納入經(jīng)營(yíng)發(fā)展長(cháng)期戰略，助力現代化產(chǎn)業(yè)體系建設。加大普惠金融產(chǎn)品供給，支持專(zhuān)精特新等優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)在北交所上市、新三板掛牌。

　　薪酬與廉潔從業(yè)也被提及

　　除功能性外，薪酬與廉潔從業(yè)也被提及�！秾�(shí)施意見(jiàn)》提出，弘揚中國特色金融文化，提升行業(yè)社會(huì )聲譽(yù)。進(jìn)一步加強行業(yè)文化建設，大力弘揚和踐行中國特色金融文化，積極提升行業(yè)社會(huì )聲譽(yù)。主要包括，推動(dòng)行業(yè)文化建設走深走實(shí)，優(yōu)化行業(yè)發(fā)展生態(tài)；督促證券公司落實(shí)穩健薪酬要求，加強誠信和廉潔從業(yè)管理；引導證券公司積極履行社會(huì )責任，塑造良好社會(huì )形象。

　　對于加強輿論引導和預期管理、督促行業(yè)提升聲譽(yù)風(fēng)險管理水平，《實(shí)施意見(jiàn)》提出，引導行業(yè)積極發(fā)聲，增強正面宣傳的針對性和有效性，解讀好宏觀(guān)經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)政策、金融和資本市場(chǎng)政策；督促證券公司嚴格落實(shí)聲譽(yù)風(fēng)險管理指引，壓實(shí)聲譽(yù)和輿情管理責任，樹(shù)立行業(yè)良好形象。

　　《實(shí)施意見(jiàn)》還提出，加強合規風(fēng)控體系建設，健全風(fēng)險防范應對機制。主要包括，推進(jìn)證券公司合規風(fēng)控體系建設，加強全面風(fēng)險管理；強化債券、衍生品、程序化交易、融資融券和另類(lèi)投資等重點(diǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險監測監控；加強場(chǎng)外業(yè)務(wù)交易報告庫建設，加強風(fēng)險監測，提升場(chǎng)外業(yè)務(wù)透明度，強化場(chǎng)外市場(chǎng)風(fēng)險預警功能；持續提升行業(yè)網(wǎng)絡(luò )和信息安全水平，推進(jìn)行業(yè)機構數字化轉型。

　　分析人士認為，《實(shí)施意見(jiàn)》將促進(jìn)機構提供更加專(zhuān)業(yè)、高效、合規的服務(wù)，從而更好地滿(mǎn)足投資者和市場(chǎng)參與者的多樣化需求，增強投資者信心，穩定市場(chǎng)預期，并引導投資者通過(guò)專(zhuān)業(yè)機構進(jìn)行長(cháng)期價(jià)值投資。