華夏時(shí)報記者 謝碧鷺 北京報道

　　今年以來(lái)，資本市場(chǎng)的并購重組活動(dòng)呈現出前所未有的活躍態(tài)勢，成為企業(yè)調整發(fā)展布局、優(yōu)化資源配置的重要路徑。數據顯示，截至7月16日收盤(pán)，以首次披露日為統計口徑，A股市場(chǎng)共計披露了107起重大資產(chǎn)重組。一系列密集的資本運作背后，折射出企業(yè)在新的市場(chǎng)環(huán)境下主動(dòng)求變的積極姿態(tài)。

　　從并購方向來(lái)看，產(chǎn)業(yè)整合成為主流趨勢。多家企業(yè)通過(guò)收購關(guān)聯(lián)資產(chǎn)深化主業(yè)布局，有的聚焦核心技術(shù)領(lǐng)域，將產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節納入體系以強化競爭優(yōu)勢；有的則通過(guò)增持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)股權，進(jìn)一步提升在細分市場(chǎng)的話(huà)語(yǔ)權與盈利能力，推動(dòng)業(yè)務(wù)結構向更高效、更集中的方向轉型。

　　值得關(guān)注的是，一批曾沖擊IPO未果的企業(yè)也成為并購市場(chǎng)的活躍標的，上市公司通過(guò)現金收購等方式將其納入麾下，既為這些企業(yè)提供了新的發(fā)展平臺，也為自身拓展了業(yè)務(wù)邊界與成長(cháng)空間。

　　上市公司加速資源優(yōu)化布局

　　今年以來(lái)，并購重組持續成為資本市場(chǎng)的核心看點(diǎn)與活躍領(lǐng)域。據數據顯示，截至7月16日收盤(pán)，以首次披露日為統計口徑，A股市場(chǎng)共計披露了107起重大資產(chǎn)重組，彰顯出政策驅動(dòng)下企業(yè)整合資源、優(yōu)化布局的強烈意愿。

　　在當前并購重組浪潮中，產(chǎn)業(yè)整合憑借其強大的資源聚合與協(xié)同效應，成為當前二級市場(chǎng)并購的主流。例如，7月15日晚，歐菲光（002456）對外披露了收購預案進(jìn)展公告，擬發(fā)行股份及支付現金購買(mǎi)歐菲微電子（南昌）有限公司的28.2461%股份。對于交易目的，歐菲光表示，標的公司歐菲微電子聚焦指紋識別模組、光學(xué)傳感模組、PC觸控板等產(chǎn)品，是上市公司聚焦光電領(lǐng)域發(fā)展戰略的最重要業(yè)務(wù)環(huán)節。

　　無(wú)獨有偶，7月12日，安孚科技（603031）稱(chēng)，公司擬以發(fā)行股份及支付現金的方式購買(mǎi)安孚能源31.00%的股權，該收購事項已經(jīng)獲得了上交所并購重組審核委員會(huì )審核通過(guò)。據悉，自2022年2月起，安孚科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，此前公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為百貨零售業(yè)務(wù)。而安孚能源則通過(guò)控股子公司南孚電池主要從事電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

　　對于本次交易目的，安孚科技表示，標的公司安孚能源的核心資產(chǎn)為南孚電池，在國內電池領(lǐng)域中具備極強競爭力和較高市場(chǎng)地位。本次交易后，公司持有的安孚能源股權比例將提高至93.26%，穿透計算后上市公司持有的南孚電池權益比例將提高至39.09%，大幅提升上市公司的盈利能力，為公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)提升提供保證，充分保障公司及全體中小股東利益。

　　IPO折戟企業(yè)被并購

　　值得一提的是，從被收購標的來(lái)看，曾沖刺IPO未果轉向被上市公司并購的案例亦是層出不窮。

　　6月24日晚間，建龍微納發(fā)布公告稱(chēng)，公司正在籌劃以支付現金受讓股權的方式取得漢興能源不少于51%的股份。本次交易預計構成重大資產(chǎn)重組，完成后，漢興能源將成為公司控股子公司，納入合并報表范圍。此前的2023年6月，漢興能源曾向創(chuàng )業(yè)板遞交IPO申請，但在2024年9月撤回。

　　據介紹，漢興能源是一家專(zhuān)業(yè)從事氫能產(chǎn)業(yè)（上游制氫、中游運輸、儲氫、加氫站）相關(guān)技術(shù)的開(kāi)發(fā)、咨詢(xún)設計、成套制氫裝備集成、工業(yè)氣體投資、運營(yíng)為一體的綜合服務(wù)供應商。建龍微納稱(chēng)，通過(guò)本次與漢興能源的戰略整合，公司有望建立起從高性能分子篩材料研發(fā)、定制化工藝設計、系統工程交付到終端客戶(hù)服務(wù)的全鏈條閉環(huán)能力，推動(dòng)公司從材料制造商向技術(shù)服務(wù)商轉型升級。

　　7月8日，光韻達（300227）發(fā)布了關(guān)于以現金收購億聯(lián)無(wú)限合計56.0299%股權的公告。億聯(lián)無(wú)限是一家專(zhuān)業(yè)從事寬帶接入設備、無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )設備等網(wǎng)絡(luò )設備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)。本次交易的實(shí)施有利于公司進(jìn)行電子制造產(chǎn)業(yè)鏈的上下游整合。標的公司與公司在電子制造、智能裝備、激光應用等領(lǐng)域存在一定的業(yè)務(wù)互補，兩者具備形成“技術(shù)研發(fā)-精密制造-智能裝備-終端產(chǎn)品”協(xié)同鏈條的潛力。此前億聯(lián)無(wú)限在2023年6月提交IPO材料，擬沖刺創(chuàng )業(yè)板，但在2024年3月撤回，IPO宣告終止。

　　政策與產(chǎn)業(yè)升級驅動(dòng)并購升溫

　　“A股市場(chǎng)并購重組活動(dòng)近期之所以如此活躍，主要驅動(dòng)因素包括政策支持、市場(chǎng)環(huán)境改善及企業(yè)發(fā)展戰略調整。同時(shí)，隨著(zhù)全球經(jīng)濟環(huán)境波動(dòng)頻繁，企業(yè)通過(guò)并購重組整合資源、提升競爭力的需求日益迫切。此外，IPO節奏的收緊也促使部分擬IPO企業(yè)轉向并購重組，以尋求更快的發(fā)展路徑。這些因素共同作用，推動(dòng)了A股市場(chǎng)并購重組活動(dòng)的持續升溫�！敝袊�信息協(xié)會(huì )常務(wù)理事、國研新經(jīng)濟研究院創(chuàng )始院長(cháng)朱克力認為。

　　政策方面，2024年9月24日，證監會(huì )發(fā)布的《關(guān)于深化上市公司并購重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》（下稱(chēng)“并購六條”），猶如一顆重磅炸彈，在資本市場(chǎng)激起千層浪。這一政策的出臺，旨在進(jìn)一步強化并購重組的資源配置功能，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)在企業(yè)并購重組中的主渠道作用，以適應新質(zhì)生產(chǎn)力的需求和特點(diǎn)。

　　“并購六條”明確提出，支持上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、提升投資價(jià)值，通過(guò)一系列具體措施，如優(yōu)化重組審核程序、提高審核效率等，大大降低了企業(yè)并購重組的成本和難度，為企業(yè)開(kāi)展并購活動(dòng)提供了更為寬松和有利的政策環(huán)境。

　　在資深并購專(zhuān)家張新原看來(lái)，隨著(zhù)市場(chǎng)環(huán)境的改善和政策的支持，并購重組的市場(chǎng)活躍度有望繼續提高。在A(yíng)股并購重組加速的背景下，信息技術(shù)、醫療健康、新能源、新材料等行業(yè)的并購重組可能會(huì )成為未來(lái)并購重組的主要方向。這些行業(yè)具有較高的成長(cháng)性和市場(chǎng)潛力，因此也更容易吸引投資者的關(guān)注和參與。此外，隨著(zhù)科技的不斷進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級的加速，這些行業(yè)也可能會(huì )產(chǎn)生更多的并購機會(huì )。