華夏時(shí)報記者 李凱旋 北京報道

　　7月19日上午，雅魯藏布江下游水電工程（下稱(chēng)：雅下水電）開(kāi)工儀式在西藏林芝舉行，該工程總投資約1.2萬(wàn)億元，是目前全球規劃中最大的水電站項目。超級工程開(kāi)工引無(wú)數企業(yè)關(guān)注，包括水泥、鋼鐵等均想乘上這艘基建的巨輪。

　　《華夏時(shí)報》記者注意到，受雅下水電項目開(kāi)工帶來(lái)的拉動(dòng)影響，7月21日至23日，正在經(jīng)歷虧損、“反內卷”以及“去產(chǎn)能”的鋼鐵和水泥行業(yè)強勢反彈，多只股票接連漲停。同時(shí)，已經(jīng)有多家企業(yè)公開(kāi)回應，表現出想要積極參與雅下水電項目建設的意愿。

　　基建類(lèi)股票“狂歡”

　　公開(kāi)資料顯示，雅下水電項目位于西藏自治區林芝市，將建設5座梯級電站。這一“巨無(wú)霸”工程需要多個(gè)行業(yè)、數家企業(yè)的共同參與。其中，基建類(lèi)企業(yè)幾乎起到“細胞核”的作用，參與程度不容小覷。

　　上海證券在研報中指出，大規模水電站開(kāi)工提升了鋼鐵、建材等相關(guān)需求，疊加此前會(huì )議提出“推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出”，相關(guān)行業(yè)供給側改革預期升溫，鋼鐵、建材等原材料行業(yè)迎來(lái)供給收縮、需求提升雙重利好，投資機會(huì )值得挖掘。同時(shí)，水電站上游的其他工程咨詢(xún)、設備供應等企業(yè)也有望受益，電力設備、工程機械等龍頭企業(yè)有望迎來(lái)較大新增訂單，業(yè)績(jì)改善預期提升。

　　《華夏時(shí)報》記者注意到，雅下水電項目剛剛宣布開(kāi)工，一系列基建類(lèi)企業(yè)的股價(jià)就出現了明顯增長(cháng)。7月22日，雅下水電概念報收1261.09點(diǎn)，漲幅為11.09%。7月23日，雅下水電概念的多只股票繼續上漲。其中，主要從事隧道掘進(jìn)機、軌道交通裝備和特種專(zhuān)業(yè)裝備設計研發(fā)等服務(wù)的中國鐵建（601186）重工集團股份有限公司（688425.SH）股價(jià)上漲20.07%，報收7.12元/股，連續3個(gè)交易日漲停。

　　具體到行業(yè)方面，水泥建材板塊近兩日增長(cháng)明顯，7月21日、7月22日兩日的漲幅分別為8.69%和5.64%。7月23日，板塊走勢雖有所回落，但北京韓建河山（603616）管業(yè)股份有限公司（603616.SH）、華新水泥（600801）股份有限公司（600801.SH）（下稱(chēng)：華新水泥）、西藏天路（600326）股份有限公司（600326.SH）（下稱(chēng)：西藏天路）3只股票則是繼續漲停，實(shí)現了“3連板”行情。

　　7月21日、7月22日，鋼鐵行業(yè)板塊分別為漲幅3.87%和3.09%，板塊走勢在7月23日同樣小幅回落。不過(guò)，包括徐州中煤百甲重鋼科技股份有限公司（835857）、西寧特殊鋼股份有限公司（600117.SH）、甘肅酒鋼集團宏興鋼鐵股份有限公司（600307.SH）等在內的多只股票依舊強勢出現漲停行情。

　　將帶動(dòng)多少需求？

　　上文提到，券商方面認為，大規模水電站開(kāi)工提升了鋼鐵、建材等行業(yè)的相關(guān)需求。那么，增量到底有多少？以水泥為例，水泥大數據研究院方面指出，預計雅下水電項目水泥總消耗量為3000萬(wàn)—3500萬(wàn)噸，年均水泥消費增量為300萬(wàn)—350萬(wàn)噸。

　　不過(guò)，7月22日下午，一位水泥行業(yè)從業(yè)人士對《華夏時(shí)報》記者表示：“水泥行業(yè)有明顯的運輸半徑限制。因此，雅下水電項目主要的水泥供應商應該是以西藏本地、四川等地的企業(yè)為主�！�

　　公開(kāi)資料顯示，西藏天路持續深耕西藏市場(chǎng)，其2024年水泥產(chǎn)量為393.69萬(wàn)噸，銷(xiāo)量為392.97萬(wàn)噸。另外，華新水泥方面也公開(kāi)表示，截至7月21日，在雅魯藏布江流域已建成的3座水電站以及在建的1座水電站工程建設中，華新水泥累計獨家供應水泥突破200萬(wàn)噸，其中含中、低熱特種水泥近百萬(wàn)噸。

　　除了水泥之外，鋼鐵也是雅下水電項目的主要原材料。蘭格鋼鐵研究中心主任王國清對《華夏時(shí)報》記者表示，雅下水電項目因其地理位置和環(huán)境的特殊性，在核心工程建設、配套基建、水電機組制造、輸電設施搭建等方面將對鋼材需求形成拉動(dòng)。蘭格鋼鐵網(wǎng)預計將拉動(dòng)用鋼需求在500萬(wàn)噸左右，而除了配套基建所需的鋼筋需求外，還需要大量的橋梁用鋼、壓力鋼管、鋼結構以及特種鋼材等需求，引發(fā)市場(chǎng)對行業(yè)需求預期的上升。

　　“疊加近日焦煤焦炭?jì)r(jià)格上行，焦炭市場(chǎng)兩輪提漲落地，以及河南省煤礦生產(chǎn)檢查等影響，近期鋼價(jià)明顯上漲�！蓖鯂�清對《華夏時(shí)報》記者說(shuō)。

　　王國清認為，近期鋼鐵價(jià)格反彈主要在于擴內需和“反內卷”政策預期強，以及焦炭等原料價(jià)格上漲帶動(dòng)成本支撐增強，但目前鋼市基本面仍處于淡季弱需求中，因此短期快速拉漲后面臨一定調整壓力。下半年，隨著(zhù)擴內需及“反內卷”政策逐步落地，市場(chǎng)供需關(guān)系將出現階段性改善，帶動(dòng)鋼材價(jià)格有望出現階段性反彈。

　　多家公司稱(chēng)將積極參與雅下水電項目

　　《華夏時(shí)報》記者注意到，雅下水電項目的一舉一動(dòng)都備受關(guān)注，其被看作有望改善需求及企業(yè)業(yè)績(jì)。受困于房地產(chǎn)需求走弱，近兩年，水泥、鋼鐵以及工程制造類(lèi)企業(yè)業(yè)績(jì)普遍表現不佳，虧損也變?yōu)槌�態(tài)。雅下水電項目帶來(lái)一個(gè)萬(wàn)億元的蛋糕，企業(yè)則均躍躍欲試，想要分羹。

　　截至目前，已經(jīng)有多家企業(yè)表示，將參與雅下水電項目的建設。中國電力建設股份有限公司（601669.SH）方面在投資者互動(dòng)平臺公開(kāi)表示，公司為雅魯藏布江下游水電工程項目的參研參試參建單位。三一重工（600031）股份有限公司（600031.SH）方面表示，公司期待并將積極主動(dòng)推進(jìn)相關(guān)合作，為雅下水電項目建設提供更好的產(chǎn)品和更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

　　浙江陽(yáng)光照明（600261）電器集團股份有限公司（600261.SH）同樣對參與雅下水電項目表現出極高的積極性，其公開(kāi)回應投資者表示，公司尚未收到該項目相關(guān)招標邀請。若未來(lái)項目方啟動(dòng)相關(guān)照明設備招標工作，公司將會(huì )積極參與，憑借自身技術(shù)和經(jīng)驗優(yōu)勢，力爭為項目提供高質(zhì)量照明產(chǎn)品。

　　另外，雅下水電項目由于處于剛開(kāi)工階段，其對于市場(chǎng)的影響或許需要較長(cháng)一段時(shí)間才能顯現。浙商證券（601878）站在更長(cháng)的時(shí)間周期角度分析了雅下水電對經(jīng)濟的影響，其在研報中指出，超大工程對經(jīng)濟的影響或呈現U型形態(tài)，廣義基建彈性將漸次釋放。一方面，考慮工程建設期內，我國名義GDP規模提升，因此單一年份的投資者對經(jīng)濟的拉動(dòng)作用可能會(huì )有波動(dòng)。另一方面，在超級工程建設完成后將為相關(guān)企業(yè)帶來(lái)廣闊市場(chǎng)空間，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)規模擴張與技術(shù)升級。同時(shí)，數以萬(wàn)計的建設者匯聚于此，帶動(dòng)餐飲、住宿、商貿服務(wù)等生活性服務(wù)業(yè)繁榮。