方正證券：國家育兒補貼方案出爐 積極促進(jìn)生育利好乳品消費
方正證券發(fā)布研報稱(chēng)，本次育兒補貼制度落實(shí)了年初政府工作報告的要求，是從全國性的角度出發(fā)邁出促進(jìn)生育的積極一步，未來(lái)視政策落實(shí)的具體效果，持續的鼓勵政策或有望繼續推出。乳品是嬰幼兒的核心基礎營(yíng)養品，該行預計，隨著(zhù)國家育兒補貼方案逐步執行落實(shí)，乳品需求端有望得到提振。
方正證券主要觀(guān)點(diǎn)如下：
事件
2025年7月28日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《育兒補貼制度實(shí)施方案》，推動(dòng)建設生育友好型社會(huì )，促進(jìn)生育從而利好乳品等嬰幼兒基礎營(yíng)養品需求。
全國性建立實(shí)施育兒補貼制度，積極促進(jìn)生育，未來(lái)持續的鼓勵政策或有望繼續推出
2025年3月，政府工作報告提出“發(fā)放育兒補貼”，當月呼和浩特市率先實(shí)施育兒補貼政策，并為產(chǎn)婦每人每天提供“一杯奶”，隨后部分省市也先后開(kāi)始推出地方性育兒補貼政策，初步成效顯現。2025年7月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《育兒補貼制度實(shí)施方案》，并發(fā)出通知，要求各地區各部門(mén)結合實(shí)際認真貫徹落實(shí)。此次育兒補貼制度在總體要求中重點(diǎn)提及“堅持改善民生、惠民利民，有效降低家庭生育養育成本”，希望營(yíng)造生育友好社會(huì )氛圍。
全國性育兒補貼制度的具體補貼對象和標準
1)補貼對象：從2025年1月1日起，對符合法律法規規定生育的3周歲以下嬰幼兒發(fā)放補貼，至其年滿(mǎn)3周歲。
2)補貼標準：育兒補貼按年發(fā)放，現階段國家基礎標準為每孩每年3600元。其中，對2025年1月1日之前出生、不滿(mǎn)3周歲的嬰幼兒，按應補貼月數折算計發(fā)補貼。對按照育兒補貼制度規定發(fā)放的育兒補貼免征個(gè)人所得稅。在最低生活保障對象、特困人員等救助對象認定時(shí)，育兒補貼不計入家庭或個(gè)人收入。
風(fēng)險提示：政策落地效果不及預期;宏觀(guān)經(jīng)濟不及預期風(fēng)險;食品安全風(fēng)險;行業(yè)競爭加劇等。
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